>> 華泰證券-開山股份(300257)業(yè)績快報符合預(yù)期,立志成為世界級能源裝備企業(yè)-150301
| 上傳日期： |
2015/3/3 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
肖群稀，章誠，胡浩峰 |
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凈利潤下滑主要由于新業(yè)務(wù)市場開拓及新產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用增加所致。
預(yù)計螺桿膨脹機(jī)全年實(shí)現(xiàn)銷售超過3億，同比增長67%， 2015 年加強(qiáng)與中石化的合作是大概率事件。2014 年公司膨脹機(jī)產(chǎn)品譜系基本完成，多個標(biāo)志性節(jié)能呢個改造項(xiàng)目取得成功，中石化海南煉化項(xiàng)目獲得中石化高度評級，2015 年進(jìn)一步加強(qiáng)與中石化的合作是大概率事件。中石化體系對膨脹發(fā)電系統(tǒng)的需求近百億，開山訂單將獲得保障；同時中石化一旦全面采用膨脹發(fā)電技術(shù)進(jìn)行預(yù)熱利用，其示范效應(yīng)巨大，對螺桿膨脹發(fā)電這項(xiàng)新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化推廣將起到很大的推動作用。
公司立志成為世界級能源裝備企業(yè)，為中國節(jié)能減排事業(yè)貢獻(xiàn)力量：1）螺桿膨脹發(fā)電項(xiàng)目多個標(biāo)志性項(xiàng)目取得成功；2）二級壓縮螺桿空壓機(jī)能源使用效率提高幅度15~30%；3）永磁變頻螺桿空壓機(jī)產(chǎn)品成功推向市場；4）煤層氣壓縮機(jī)產(chǎn)品市場占有率迅速提升。
維持“增持”評級。2014~2015 年凈利潤為3.3、5.5、6.5 億元，EPS 為0.78、1.29和1.52 元，PE 為56、34 和29 倍。開山致力于螺桿膨脹發(fā)電技術(shù)應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)化，公司管理層有具有實(shí)干家精神，有為中國節(jié)能減排事業(yè)貢獻(xiàn)力量的理想，看好公司長期發(fā)展前景。
風(fēng)險提示：螺桿膨脹發(fā)電站市場開拓情況持續(xù)低于預(yù)期。
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