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公司在移動(dòng)轉(zhuǎn)售、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型，短期內(nèi)仍處于投入期，因此導(dǎo)致2014 年凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅虧損。但2014 年分銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入仍保持了穩(wěn)定增速，從公司歷年報(bào)表可以看出，2013 年公司手機(jī)分銷(xiāo)業(yè)務(wù)盈利情況已提前達(dá)到低點(diǎn)。我們認(rèn)為2015 年公司主業(yè)將繼續(xù)企穩(wěn)。
    積極推進(jìn)移動(dòng)轉(zhuǎn)售和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)
    公司獲得移動(dòng)轉(zhuǎn)售牌照后一直積極推進(jìn)，2014 年投資近1 億全面搭建移動(dòng)轉(zhuǎn)售后臺(tái)系統(tǒng)，目前擁有用戶(hù)近10 萬(wàn)，放號(hào)量排名第四位。公司后續(xù)將推出一系列細(xì)分市場(chǎng)服務(wù)，爭(zhēng)取在2016 年達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)方面，2014 年邁奔靈動(dòng)游戲、互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)均盈利理想，2014 年12 月公司將盈利性能較差的機(jī)鋒論壇從邁奔靈動(dòng)剝離，預(yù)計(jì)未來(lái)邁奔靈動(dòng)整體業(yè)績(jī)會(huì)有更好表現(xiàn)。此外，手機(jī)分銷(xiāo)環(huán)節(jié)游戲預(yù)裝也在積極推進(jìn)，2015 年公司將繼續(xù)在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)加大投入。
    逐漸顯露的金融屬性
    2015 年公司將基于現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行創(chuàng)新業(yè)務(wù)擴(kuò)展。公司將憑借自身資金運(yùn)作優(yōu)勢(shì)，改善分銷(xiāo)業(yè)務(wù)作業(yè)流程的同時(shí)提高存貨周轉(zhuǎn)率，逐漸發(fā)揮公司的金融屬性。
    盈利預(yù)測(cè)
    我們預(yù)計(jì)公司2014-2016 年EPS 分別為0.03、0.43 和0.63 元，給予“增持”評(píng)級(jí)。