>> 長城證券-新都化工(002539)復(fù)合肥、品種鹽高增長,調(diào)味品布局高歌猛進-150311
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2015/3/13 |
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強烈推薦 |
作者： |
楊超，余嫄嫄 |
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投資要點
擬設(shè)立哈哈農(nóng)莊電商公司，農(nóng)村電商業(yè)務(wù)快速推進：新都化工擬與哈哈幫電子商務(wù)中心共同出資2 億元投資設(shè)立哈哈農(nóng)莊電子商務(wù)有限公司，從事農(nóng)村電商業(yè)務(wù)，主營農(nóng)資、調(diào)味品、酒水、日化及小家電等農(nóng)村剛需類產(chǎn)品，并提供便民服務(wù)及代收費業(yè)務(wù)。其中新都化工將出資1.8 億，持股90%，而由哈哈農(nóng)莊電商公司管理團隊、業(yè)務(wù)骨干等設(shè)立的員工持股合伙企業(yè)——哈哈幫出資0.2 億元，持股10%。新都化工將依托公司復(fù)合肥業(yè)務(wù)在農(nóng)村現(xiàn)有的經(jīng)銷商、零售商渠道和鹽業(yè)公司在農(nóng)村的營銷網(wǎng)絡(luò)，積極推動公司農(nóng)村電商業(yè)務(wù)的發(fā)展。通過哈哈農(nóng)莊、哈哈訂肥、哈哈帶貨、哈哈農(nóng)貿(mào)四個APP 的打造，將哈哈農(nóng)莊打造為中國農(nóng)村真正的電子商務(wù)平臺。哈哈農(nóng)莊有望成為農(nóng)村精英創(chuàng)業(yè)平臺、農(nóng)村公交物流整合平臺、電商下鄉(xiāng)最后一公里承接綜合平臺。
望紅食品正式收入囊中，川菜調(diào)味品布局高歌猛進：成都益鹽堂以2546萬元收購?fù)t食品80%股權(quán)，自然人李成持有另外的20%的股權(quán)，成都益鹽堂正式入主望紅食品。收購?fù)瓿珊?，公司將對望紅食品進行整合，預(yù)計2015 年實現(xiàn)銷售收入4274 萬元，凈利潤157 萬元。公司本次收購?fù)t食品股權(quán)后，將以郫縣豆瓣和四川泡菜兩大系列產(chǎn)品作為進軍川菜調(diào)味品市場的切入點，有效結(jié)合公司的營銷渠道優(yōu)勢以及望紅和新繁的技術(shù)、品牌優(yōu)勢，穩(wěn)步布局川菜調(diào)味品業(yè)務(wù)，促進望紅和新繁快速發(fā)展，培育新的利潤增長點，為公司成功實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型奠定基礎(chǔ)。
與廣東鹽業(yè)合作細節(jié)落地，品種鹽全國布局更進一步：應(yīng)城益鹽堂擬與廣鹽多品種鹽公司及自然人魏華共同出資1500 萬元設(shè)立廣東益鹽堂公司。其中廣鹽多品種鹽持股43%，應(yīng)城益鹽堂持股37%，魏華持股20%，新都將成為廣東益鹽堂的參股股東。廣東益鹽堂成立后擬在佛山建設(shè)高端鹽研發(fā)生產(chǎn)基地，從事高端食用品種鹽研發(fā)、生產(chǎn)、銷售經(jīng)營業(yè)務(wù)。
項目預(yù)計總投資額2000 萬元，年產(chǎn)高端食用品種鹽6-10 萬噸，預(yù)計實現(xiàn)年收入1 億元，實現(xiàn)盈利900 萬元。新都化工多品種鹽生產(chǎn)研發(fā)技術(shù)優(yōu)勢突出，市場化運作能力顯著；而廣鹽在食用鹽流通環(huán)節(jié)優(yōu)勢明顯，雙方合作有望實現(xiàn)雙方優(yōu)勢資源整合與互補，提高市場競爭力，促進雙方共同發(fā)展實現(xiàn)共贏。
設(shè)立益新凱普公司，加強海藻碘濃縮液控制：應(yīng)城益鹽堂將與榮成凱普共同出資1000萬元設(shè)立益新凱普公司，其中應(yīng)城益鹽堂持股70%，控股益新凱普。益新凱普成立后擬建設(shè)年產(chǎn)200噸海藻碘、200噸海藻肥生產(chǎn)項目。預(yù)計總投資額1500萬元，項目建設(shè)投產(chǎn)后預(yù)計實現(xiàn)年收入2560萬元，實現(xiàn)盈利600萬元。公司已具備海藻碘鹽完整產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，本次投資有利于進一步加強公司對海藻碘濃縮液的控制，確保原料穩(wěn)定、連續(xù)供應(yīng)，夯實公司市場競爭力。另外海藻肥也有利于豐富公司復(fù)合肥產(chǎn)品線，優(yōu)化復(fù)合肥產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
風(fēng)險提示：復(fù)合肥產(chǎn)能釋放低于預(yù)期風(fēng)險；多品種鹽需求低迷風(fēng)險；鹽業(yè)體制改革進度低于預(yù)期風(fēng)險；調(diào)味品業(yè)務(wù)拓展進度低于預(yù)期風(fēng)險。
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