久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)
    貿(mào)易板塊縮小規(guī)模導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收下降，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)速發(fā)展：公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)效果初現(xiàn)，毛利率最低但營(yíng)收占比最大的貿(mào)易板塊營(yíng)收規(guī)?？s小，在營(yíng)收總額中占比下降10個(gè)百分點(diǎn)。出版業(yè)務(wù)穩(wěn)中有升，發(fā)行物流板塊下滑明顯。我們認(rèn)為，公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型決心較強(qiáng)，貿(mào)易板塊子公司藍(lán)海國(guó)貿(mào)公司毛利率遠(yuǎn)低于其他業(yè)務(wù)，但營(yíng)收規(guī)模占比卻很大，公司近期正修正業(yè)務(wù)模式，對(duì)部分業(yè)務(wù)進(jìn)行縮減規(guī)?；蛑兄箻I(yè)務(wù)，這是企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的必經(jīng)之路。
    傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與新業(yè)態(tài)均有亮點(diǎn)，發(fā)展動(dòng)力強(qiáng)勁：公司在傳統(tǒng)出版領(lǐng)域市場(chǎng)化程度得到新的提升，新組建針對(duì)青少年人群的二十一世紀(jì)出版集團(tuán)具有全媒體發(fā)展的雄厚資本和野心。同時(shí)，公司在綠色印刷包裝板塊和新業(yè)態(tài)板塊均發(fā)展迅速，同比增長(zhǎng)率分別為97.09%和75.35%，雖然占公司營(yíng)收總額比例較小，但受到公司高度重視。公司新并購(gòu)的智明星通擁有的多個(gè)國(guó)際化互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，和基于40 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)、5000 多萬(wàn)注冊(cè)活躍用戶，為公司拓展國(guó)際化業(yè)務(wù)開(kāi)辟了全新的領(lǐng)域。。
    “互聯(lián)網(wǎng)+”占領(lǐng)先機(jī)，平臺(tái)思維助力業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型：公司作為出版行業(yè)龍頭企業(yè)，十分重視“互聯(lián)網(wǎng)+”概念帶來(lái)的機(jī)遇。旗下新媒體出版公司正由銷售型企業(yè)向平臺(tái)型企業(yè)快速轉(zhuǎn)型，數(shù)字出版主業(yè)扎實(shí)推進(jìn)，整合與移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商接入平臺(tái)，數(shù)字閱讀業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，手機(jī)動(dòng)漫業(yè)務(wù)通過(guò)戰(zhàn)略布局和構(gòu)筑平臺(tái)，代理海外人氣動(dòng)漫，收入和利潤(rùn)均呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)。公司重大項(xiàng)目落地開(kāi)花，移動(dòng)互聯(lián)數(shù)字出版公共服務(wù)云平臺(tái)被評(píng)為江西省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重大項(xiàng)目，獲得省內(nèi)資金扶持，并擴(kuò)大電子書(shū)包業(yè)務(wù)試點(diǎn)范圍，搶占數(shù)字出版戰(zhàn)略高地。此外，新媒體出版公司攜手金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步完善平臺(tái)構(gòu)建渠道，逐步完善公司產(chǎn)業(yè)鏈。
    前期股價(jià)受并購(gòu)波折影響，長(zhǎng)期走勢(shì)看好：公司前期股價(jià)走勢(shì)與行業(yè)相似，在經(jīng)歷一波三折后，成功收購(gòu)智明星通，股價(jià)快速回升。我們認(rèn)為，公司轉(zhuǎn)型決心較強(qiáng)，思路清晰，加上國(guó)企改革股和“互聯(lián)網(wǎng)+”的有利信號(hào)，股價(jià)長(zhǎng)期內(nèi)表現(xiàn)看好。
    風(fēng)險(xiǎn)提示 傳統(tǒng)出版企業(yè)改革進(jìn)度低于預(yù)期；教材教輔出版發(fā)行政策變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；紙張等原材料價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn);企業(yè)并購(gòu)后適應(yīng)不佳。