>> 中信建投-光大證券(601788)業(yè)績恢復(fù)迅速，未來發(fā)展前景廣闊-150401
| 上傳日期： |
2015/4/1 |
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來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
楊榮 |
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公司業(yè)績迅速恢復(fù)，經(jīng)營逐步進入正軌。
公司大力推進各項業(yè)務(wù)發(fā)展
2014 年，公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收28.9 億元，同比增長40%，仍為公司最大收入來源，實現(xiàn)利潤16.4 億元，同比增長93%；自營業(yè)務(wù)借助報價回購、利率互換等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展，實現(xiàn)營收6.2 億元；資管業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收4.3 億元，同比增長114%，業(yè)務(wù)凈收入位居行業(yè)第六，管理資產(chǎn)規(guī)模達到1972 億元；投行業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收2.61 億元，同比增長7%，全年完成46 個新三板項目，新三板已成為公司新的業(yè)務(wù)增長點，未來將會帶來更多盈利貢獻。
公司信用業(yè)務(wù)發(fā)力增長，成為增長新亮點
2014 年，公司信用業(yè)務(wù)發(fā)力增長，成為增長新亮點，實現(xiàn)營收10.6 億元，占公司總營收比例達到15.98%，同比增長62%。信用業(yè)務(wù)總規(guī)模達到415 億元，其中，兩融余額達到375 億元，市場份額3.65%，位列行業(yè)前十，質(zhì)押回購規(guī)模達到38 億元，同比大增535%。
依托集團綜合金融平臺，未來發(fā)展前景廣闊
公司依托光大集團綜合金融平臺，聚焦客戶需求，激發(fā)創(chuàng)新活力，不斷提升綜合金融服務(wù)能力，隨著各項業(yè)務(wù)發(fā)展的恢復(fù)，定增完成后對于資本實力的補充，公司將進入新的增長階段，未來發(fā)展前景廣闊。
維持公司“買入”評級，預(yù)計公司2015-2017 年EPS 為0.96/1.39/1.92，對應(yīng)當前股價PE 為29/20/15。
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