久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

提高2015-16 年盈利預(yù)測(cè)至1.19/1.54 元，較上次調(diào)增9%/0%，提高目標(biāo)價(jià)至36 元，原因在
    于看好集團(tuán)協(xié)同效應(yīng)提升下綜合金融推進(jìn)和募資帶來(lái)的業(yè)績(jī)彈性。
    “816”事件影響逐步消除，后續(xù)發(fā)力綜合金融。（1）公司已處理可供出售浮虧資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)投資收益11.7 億元（2014 年同期-2.6 億元）。同時(shí)已恢復(fù)自營(yíng)/股票和非金融企業(yè)債承銷等多業(yè)務(wù)資格，創(chuàng)新業(yè)務(wù)影響低于之前預(yù)期。（2）管理層2014 年9 月履職，光大集團(tuán)同年底完成股份制改造，合力拓展綜合金融和海外業(yè)務(wù)。公司新設(shè)光大幸福租賃（自貿(mào)區(qū)）和風(fēng)險(xiǎn)管理子公司，并于2015 年2 月收購(gòu)新鴻基金融集團(tuán)（香港最大經(jīng)紀(jì)商之一）。與光大集團(tuán)業(yè)務(wù)對(duì)接將打開(kāi)發(fā)展空間。
    “A 股定增+港股首發(fā)”，融資進(jìn)度和規(guī)模大幅高于同業(yè)。（1）千億募資可期。公司已發(fā)布不超過(guò)80 億元A 股定增方案（底價(jià)10.42 元）。
    3 月底董事會(huì)通過(guò)最多發(fā)行6.8 億H 股議案。假設(shè)港股較同期A 股價(jià)格90%（定價(jià)約25 元人民幣），公司最多可募資近200 億元。若考慮發(fā)債空間，后續(xù)募集計(jì)劃有望突破1000 億元。（2）資金投向明晰。
    預(yù)計(jì)資金將主要投向信用交易和資管業(yè)務(wù)，并購(gòu)預(yù)期較強(qiáng)，多業(yè)務(wù)份額保持提升。通過(guò)新設(shè)營(yíng)業(yè)部，加大機(jī)構(gòu)銷售/PB/財(cái)富管理投入將拓展經(jīng)紀(jì)，同時(shí)新增資金可滿足激增兩融業(yè)務(wù)需求（份額對(duì)應(yīng)3.75%）。
    核心風(fēng)險(xiǎn)：綜合金融戰(zhàn)略進(jìn)展不順利，募資進(jìn)度低于預(yù)期。