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公司擬向全體股東10 轉(zhuǎn)10 并派發(fā)現(xiàn)金紅利1.5 元。
    主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，股權(quán)激勵(lì)提高活力，新能源汽車布局實(shí)現(xiàn)積極外延。2014 年，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)及整體管理水平均穩(wěn)步上升，報(bào)告期內(nèi)，因獲取海外釹鐵硼銷售的專利授權(quán)正逐步打開市場（公司在德國注冊(cè)成立了全資子公司，快速響應(yīng)歐洲客戶），同時(shí)風(fēng)電裝機(jī)容量快速上升令公司風(fēng)電領(lǐng)域訂單有顯著增長；2014 年公司銷售釹鐵硼3038 噸，同比增長76.56%。在主業(yè)穩(wěn)步增長的背后，是公司通過股權(quán)激勵(lì)提升核心員工的積極性——2014年5 月27 日公司公告了股權(quán)激勵(lì)草案，擬授予95 名激勵(lì)對(duì)象共計(jì)960 萬股，授予價(jià)格8.92 元。此外，公司積極布局外延，到2015 年1 月20 日，公司正式完成對(duì)上海大郡81.53%股權(quán)收購并在之后完成配套融資，新能源汽車——電機(jī)——釹鐵硼的布局初現(xiàn)形態(tài)。
    一季度業(yè)績大幅增長 130%-160%，主業(yè)和新能源汽車雙輪驅(qū)動(dòng)。公司同日發(fā)布2015 年一季報(bào)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)同比增長130%-160%，我們認(rèn)為這主要因?yàn)楣锯S鐵硼產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及銷量大幅增長（家電，汽車，新能源比較突出；風(fēng)電，電梯平穩(wěn)增長）；另一方面，2015 年上海大郡在完成新建產(chǎn)能擴(kuò)張后將大幅緩解目前滿負(fù)荷生產(chǎn)的狀態(tài)。我們認(rèn)為電改完成后打破售電端的壟斷將催化新能源汽車行業(yè)的發(fā)展。上海大郡推出的系列化電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)現(xiàn)已憑借體積小、穩(wěn)定性強(qiáng)、重量輕、運(yùn)行效率高、性價(jià)比高等特性成功批量供貨上汽、東風(fēng)、長安、北汽、廣汽、金龍、申沃、五洲龍、中通、銀隆等整車生產(chǎn)企業(yè)。正海磁材收購大郡時(shí)，大郡業(yè)績承諾為：2015-2017 年扣非后歸屬于母公司凈利潤分別不低于2000/3500/5000 萬元。
    主業(yè)大幅增長及新能源電機(jī)放量力促業(yè)績高速增長，維持買入評(píng)級(jí)！我們預(yù)計(jì)公司打開歐洲等海外市場后，未來多年釹鐵硼銷量將保持高速增長；另一方面，新能源汽車行業(yè)是未來中國十分重要的支柱行業(yè)之一，整體產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鲆?guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到萬億，作為新能源汽車行業(yè)子領(lǐng)域的生產(chǎn)龍頭，我們認(rèn)為上海大郡未來必將享受到行業(yè)快速發(fā)展的紅利；2015年上海大郡業(yè)績的高速增長也將為上市公司的業(yè)績高增速添磚加瓦?？紤]到未來新能源汽車的發(fā)展或超預(yù)期，我們小幅上調(diào)2016 年盈利預(yù)測，我們給予2015-2017 攤薄后EPS分別為0.89/1.33/1.74 元（原2015-2016 年假設(shè)為0.89/1.23 元），對(duì)應(yīng)目前股價(jià)動(dòng)態(tài)PE 分別為39.5/26.3/20.2 倍，維持買入評(píng)級(jí)！