>> 國金證券-焦點科技(002315)跨境B2B綜合服務+互聯(lián)網(wǎng)保險的領先者-150406
| 上傳日期： |
2015/4/7 |
大小： |
981KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
趙旭翔 |
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外貿(mào)B2B 綜合服務平臺將公司由資訊服務轉(zhuǎn)型至交易服務，未來有望獲取十倍以上的傭金收入：焦點科技通過向供應商提供代理海外實體注冊，代理稅務、法律、倉儲物流、保理、質(zhì)押、試銷、拓寬渠道等服務，將供應商的跨境B2B 業(yè)務分拆稱兩段內(nèi)貿(mào)B2B 業(yè)務，并廣泛的參與到整個交易環(huán)節(jié)中。未來公司有望獲得十倍于目前提供詢價資訊服務的傭金收入，進入數(shù)萬億交易額，數(shù)百億傭金規(guī)模的市場，成長空間被徹底打開。
公司深耕互聯(lián)網(wǎng)保險數(shù)年，新一站和惠擇兩家子公司均取得了不俗的成績，有望在2015 年爆發(fā)：惠擇計劃未來海外上市，新一站開始實現(xiàn)規(guī)模銷售；受保險業(yè)產(chǎn)銷分離，保監(jiān)會監(jiān)管放松，互聯(lián)網(wǎng)滲透率和民眾保險意愿大幅提升等因素影響，行業(yè)遇到了臺風口。
內(nèi)貿(mào)百卓采購網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療和互聯(lián)網(wǎng)教育等投入有望錦上添花：百卓采購網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療和互聯(lián)網(wǎng)教育等板塊目前處于較早期階段，但發(fā)展勢頭良好，未來有望錦上添花。
投資建議
公司是互聯(lián)網(wǎng)外貿(mào)服務、互聯(lián)網(wǎng)保險領域稀缺的優(yōu)質(zhì)標的，與同類型公司相比，估值不貴。外貿(mào)B2B 綜合服務平臺今年有望搭建完成，并形成較大規(guī)模業(yè)務流水；互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務在今年將形成突破；因此，我們建議投資者積極買入。
盈利預測估值
我們預計公司2014-2016 年EPS 分別為1.02 元、1.34 元和1.77 元，給予114 元目標價位和“買入”評級。
風險
互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體估值水平下降，公司新業(yè)務發(fā)展進度低于預期。
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