>> 東北證券-杉杉股份(600884)投資收益大幅增長,業(yè)績基本符合預期-150413
| 上傳日期： |
2015/4/14 |
大小： |
288KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
潘喜峰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
總的來看公司業(yè)績基本符合預期。
報告期內(nèi)，公司電池材料業(yè)務(wù)實現(xiàn)總營收23.99 億元，同比增長10.86%；毛利率下滑了1.03 個百分點，降至18.18%。分產(chǎn)品看，正極材料的收入穩(wěn)定增長，但是利潤率則有所下滑；負極材料表現(xiàn)仍然穩(wěn)定；電解液業(yè)務(wù)因為價格大幅下降及新設(shè)廊坊電解液項目投產(chǎn)不及預期，表現(xiàn)低于預期。
報告期內(nèi)，湖南杉杉在長沙市寧鄉(xiāng)縣啟動了年產(chǎn)1.5 萬噸正極材料的建設(shè)，產(chǎn)線定位國際一線電池廠商，自動化水平高、工藝先進穩(wěn)定，預計2015 年上半年起即可逐步建成投入生產(chǎn)。為加快推進產(chǎn)品在動力電池領(lǐng)域的研發(fā)、應用和推廣，公司開發(fā)的多款三元、錳系產(chǎn)品都進入了測試推廣階段。在市場開拓方面，公司繼續(xù)鞏固國內(nèi)市場，并積極開拓國際市場，繼向ATL、BYD、LISHEN等實現(xiàn)批量供應后，公司還成功與LG 建立了合作關(guān)系。
期內(nèi)，公司服裝業(yè)務(wù)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入11.47 億元，同比下降33.53%，主要系針織品業(yè)務(wù)退出合并范圍所致；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-417.39 萬元，主要系多品牌業(yè)務(wù)虧損所致。公司服裝業(yè)務(wù)仍處在結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程之中。
預計公司2015、2016、2017 年的EPS 分別為1.18、0.97 和1.19元。作為電池材料龍頭，公司將受益新能源汽車的發(fā)展，因此維持對公司增持的評級。
風險：公司對寧波銀行的減持節(jié)奏可能給業(yè)績帶來較大波動風險。
|
|
