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近期又與國(guó)電通、法國(guó)IES 簽署合作協(xié)議，分別發(fā)展分布式光伏與充電設(shè)備業(yè)務(wù)；同時(shí)擬設(shè)立愛充網(wǎng)絡(luò)科技子公司，切入充電運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，多業(yè)務(wù)布局勢(shì)頭強(qiáng)勁，未來(lái)發(fā)展空間豐富。
    ■線纜行業(yè)增勢(shì)趨緩、集中度提升，公司優(yōu)勢(shì)有望持續(xù)擴(kuò)大：我國(guó)線纜行業(yè)市場(chǎng)容量已超萬(wàn)億，但2012 年之后線纜行業(yè)收入及利潤(rùn)增速均下滑明顯，2014年行業(yè)收入/業(yè)績(jī)?cè)鏊俜謩e為2.8%/0.8%；對(duì)標(biāo)美、日等發(fā)達(dá)市場(chǎng)，我國(guó)線纜行業(yè)集中度上升空間巨大（美國(guó)前三行業(yè)市占率超50%，我國(guó)前19 大行業(yè)市場(chǎng)份額僅約11%），隨著公司線纜行業(yè)龍頭地位的不斷凸顯，萬(wàn)億電纜市場(chǎng)中的份額提升將為公司帶來(lái)極為可觀的銷售收入，公司龍頭優(yōu)勢(shì)望持續(xù)擴(kuò)大。
    ■新能源汽車迎極佳發(fā)展機(jī)遇，公司提前布局靜待收獲到來(lái)：新能源汽車行業(yè)政策頻出，行業(yè)發(fā)展提速；我國(guó)配套充電設(shè)備產(chǎn)能難以匹配現(xiàn)象望大幅改善，電動(dòng)汽車充電行業(yè)成長(zhǎng)空間巨大。公司借助新能源子公司汽車充電設(shè)備方面的豐富積累，在2014 年國(guó)網(wǎng)電動(dòng)汽車充電設(shè)備公開招標(biāo)1、2、4 批次競(jìng)標(biāo)中均獲得訂單，公司電動(dòng)汽車充電設(shè)備業(yè)務(wù)終迎收獲?，F(xiàn)階段公司已籌劃建立愛充網(wǎng)絡(luò)科技子公司，切入充電運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，未來(lái)想象空間豐富。
    ■與國(guó)電通合作，積極探索分布式光伏領(lǐng)域：公司已與“國(guó)電通訊網(wǎng)絡(luò)”就投資設(shè)立云光伏相關(guān)公司與建設(shè)嘉興10MWP 云光伏項(xiàng)目達(dá)成合作協(xié)議，現(xiàn)階段“云光伏”運(yùn)營(yíng)服務(wù)平臺(tái)已初具雛形，在分布式光伏新業(yè)務(wù)上的開拓，將為公司業(yè)績(jī)?cè)黾有略鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
    ■投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2014-2016 年EPS 分別為0.25 元、0.33 元、0.47 元，按照200 億市值估值，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)21 元，給予“買入-A”投資評(píng)級(jí)。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：電網(wǎng)建設(shè)投資低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，新能源汽車政策低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)