久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

根據(jù)行業(yè)估值，給予公司2015 年19XPE，維持目標(biāo)價(jià)40 元及“增持”評(píng)級(jí)。
    2014 年業(yè)績符合市場(chǎng)預(yù)期，商業(yè)經(jīng)營有望持續(xù)向好。2014 年公司營業(yè)收入115.4 億元，同比增長11.89%，歸母凈利潤同比增長21.81%，實(shí)現(xiàn)EPS1.88 元。公司毛利率為19.2%，同比大幅提升2.46 個(gè)百分點(diǎn)，主要是由于：（1）公司聯(lián)營模式效率提升；（2）百貨和大賣場(chǎng)渠道毛利率提高；（3）食品、家電等主要品類的采購成本控制較好。公司三項(xiàng)費(fèi)用率為13.23%，同比上升1.44 個(gè)百分點(diǎn)，主要是由于新開門店導(dǎo)致銷售和財(cái)務(wù)費(fèi)用率提升。2015 年公司計(jì)劃新開4 家百貨、6-8 家連鎖超市，隨著新門店加快，業(yè)績?cè)鏊倏赡苈晕⒎啪彙?br>    正式進(jìn)軍旅游業(yè)，商貿(mào)+商旅雙業(yè)態(tài)擴(kuò)開發(fā)展空間。子公司歐亞賣場(chǎng)出資5000 萬元，參股16.67%，與8 名自然人共同成立長春歐亞神龍灣旅游有限責(zé)任公司，正式進(jìn)軍旅游業(yè)。神龍灣景區(qū)有“北方九寨溝”美譽(yù)，風(fēng)景資源豐富；距離成熟景區(qū)紅旗渠（年客流量200 萬人）僅20 公里，若能充分導(dǎo)入客流，預(yù)計(jì)門票年收入可達(dá)2 億元。公司借此舉打通商旅業(yè)態(tài)，未來有望實(shí)現(xiàn)商貿(mào)客流導(dǎo)入、旅游周邊商業(yè)開發(fā)等協(xié)同經(jīng)營效應(yīng)，打開巨大發(fā)展空間。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，行業(yè)估值中樞下移，進(jìn)軍旅游業(yè)不達(dá)預(yù)期。