>> 中銀國際-中國巨石(600176)2015年1季度凈利潤同比增長663%-150422
| 上傳日期： |
2015/4/23 |
大小： |
501KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
蘇文杰 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
另外，公司發(fā)布了重大事項停牌公告,中國巨石作為中國建材集團發(fā)展混合所有制經(jīng)濟首批試點實施單位之一，后續(xù)國企改革想象空間巨大，公司具備內(nèi)生及外延式增長潛力。我們堅定認為玻纖行業(yè)仍將繼續(xù)好轉，行業(yè)利潤仍將進一步提高，公司作為國企改革試點，后續(xù)潛在運作空間巨大，我們繼續(xù)堅定推薦公司。我們上調目標價至34.00 元，評級為買入。
支撐評級的要點
1 季度凈利潤預計同比增長663%。2015 年1 季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.6億元，同比增長42%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.86 億元，同比增長663%，實現(xiàn)每股收益為0.21 元。公司業(yè)績同比大幅增長，一方面是由于全球玻璃纖維市場持續(xù)向好，公司產(chǎn)品的銷量、價格比去年同期有較大增長，庫存結構進一步優(yōu)化。另外，公司通過積極優(yōu)化產(chǎn)品結構、不斷提高中高端產(chǎn)品比例等舉措，為利潤增長奠定了良好基礎。
公司發(fā)布重大事項停牌公告。4 月22 日公司發(fā)布公告稱，因公司正在籌劃重大事項，鑒于該事項存在重大不確定性，公司股票自2015 年4 月22日起停牌。公司承諾將盡快確定是否進行上述重大事項，并于股票停牌之日起的5 個工作日內(nèi)（含停牌當日）公告，并依據(jù)公告情況復牌。
4 月份無堿粗紗等產(chǎn)品超預期提價。無堿粗紗方面，市場運行良好，企業(yè)貨源供應尤為緊張，目前以供應老客戶訂單為主，各企業(yè)4 月份價格大幅上調200-500 元/噸，部分前期訂單客戶直接紗提漲空間接近1,000 元/噸，市場氛圍空前高漲。中堿直接紗方面，目前需求情況一般，企業(yè)出貨尚未放量，多數(shù)企業(yè)暫穩(wěn)價銷售，提價市場待定。萊蕪新陽光水拉絲銷售良好，4 月起報價上調200 元/噸。無堿電子紗方面，電子紗醞釀提價，G75 紗供應偏緊，訂單價格有所走高；昆山必成4 月上旬將停窯，后期臺灣福隆、臺玻亦有停窯計劃，將促使企業(yè)一定程度備貨，長線貨源進一步緊張，提價可能性較大。
評級面臨的主要風險
需求恢復不達預期風險?！?br> 估值
我們預計公司2015-2017 年的每股收益分別為1.14 元、1.53 元、1.98 元。
考慮到行業(yè)反轉及國企改革預期，我們給予公司2015 年30 倍市盈率，目標價由28.38 元上調為34.00 元，評級為買入。
|
|
