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    投資影響
    我們將2015-17 年盈利調(diào)整了-6%/0%/7%至人民幣21/28/36 億元以計(jì)入2015 年重卡增長(zhǎng)走軟以及商用車(chē)和非道路移動(dòng)機(jī)械排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)執(zhí)行收緊的影響。我們認(rèn)為2015 年盈利可能會(huì)集中在下半年，受到排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)之前2014 年重卡銷(xiāo)售提前的影響。我們相應(yīng)微調(diào)了威孚高科A/B 基于市凈率-凈資產(chǎn)回報(bào)率的12 個(gè)月價(jià)格至人民幣40.02 元/39.91 港元（原為人民幣39.94 元/39.83 港元）。維持對(duì)威孚高科A/B 的買(mǎi)入評(píng)級(jí)，B 股位于強(qiáng)力買(mǎi)入名單。當(dāng)前威孚A/B 股價(jià)對(duì)應(yīng)的2016 年預(yù)期市盈率為13.3 倍/10.4 倍，而全球技術(shù)零部件企業(yè)的均值為14.5倍。風(fēng)險(xiǎn)：歐IV 監(jiān)管要求/執(zhí)行存在不確定性；傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收縮快于預(yù)期；新業(yè)務(wù)擴(kuò)張慢于預(yù)期。