>> 東吳證券-奇正藏藥(002287)借助藏藥,能走的更快些嗎?-150420
| 上傳日期: |
2015/4/24 |
大小: |
1194KB |
| 格式: |
pdf 共14頁 |
來源: |
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| 評級: |
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作者: |
許希晨,洪陽 |
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2014年,在全國絕大多數(shù)地區(qū)未啟動基藥招標的情況下,公司基藥銷售仍實現(xiàn)快速增長,增長率達到63%。2014年貼膏劑類產品營業(yè)收入7.1億,較上年增長16.2%;軟膏劑營業(yè)收入9335萬元,較2013年增長23.5%;丸劑營業(yè)收入1135萬元,較2013年降低26%。 藥材業(yè)務大幅下滑 2014年藥材業(yè)務實現(xiàn)收入1.4億元,較上年降低48.7%。藥材銷售模式以傳統(tǒng)大宗貿易為主,品種結構進一步聚焦隴藥材核心品種以及枸杞業(yè)務,蟲草比重大幅降低。枸杞業(yè)務中品牌枸杞銷售額有較大幅度增長。 認證工作進展順利 圍繞藥材業(yè)務的生產和銷售資質方面,甘肅奇正藏藥營銷有限公司完成GSP認證工作,隴西奇正藥材有限責任公司獲得GMP證書,寧夏奇正沙湖枸杞股份有限公司完成基建及QS認證工作。 “一軸兩翼一支撐”戰(zhàn)略規(guī)劃 “一軸”即做強消痛貼膏,通過大醫(yī)院、基藥、零售三輪驅動實現(xiàn)消痛貼膏的持續(xù)增長?!皟梢怼币环矫嫱ㄟ^拓展疼痛產品線,為患者提供豐富的疼痛一體化解決方案,另一方面通過加快神經(jīng)康復和婦科疼痛新產品的市場開發(fā),培育新的戰(zhàn)略性大品種。 “一支撐”是通過數(shù)據(jù)信息、運營、人才、機制的建設,提高效率、提升能力和動力。 奇正藏藥2015年營業(yè)收入預測為11.2億元,歸屬母公司凈利潤為2.9億元。折合2015年EPS為0.71元。公司專注藏藥,業(yè)績穩(wěn)步增長,消痛貼膏分享基藥紅利,二線品種快速增長。隨著公司疼痛一體化方案落實,公司有望進入發(fā)展新階段。且公司現(xiàn)金充沛,未來不排除有外延式增長的投資機會。我們給予公司“推薦”評級。
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