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此外，公司的高端兒童口腔醫(yī)院三葉口腔將在全國(guó)快速?gòu)?fù)制，三葉口腔開設(shè)會(huì)員診療模式，實(shí)行差異化消費(fèi)，目前杭州有720 名會(huì)員，僅3 名醫(yī)生就獲得600 多萬的診療及會(huì)員費(fèi)收入，三葉兒童門診利潤(rùn)率較傳統(tǒng)兒童門診有大幅提升。
    輔助生殖即將開始運(yùn)行，有望實(shí)現(xiàn)省外擴(kuò)張
    公司與昆明婦幼保健院合作成立的生殖中心于今年 3 月順利拿到輔助生殖試運(yùn)行牌照，目前正處于病例篩選階段，國(guó)內(nèi)輔助生殖市場(chǎng)供不應(yīng)求，公司未來將利用該生殖中心打造品牌和探索標(biāo)準(zhǔn)化的運(yùn)營(yíng)模式，今年有望實(shí)現(xiàn)云南省外的擴(kuò)張，未來全國(guó)計(jì)劃打造5 個(gè)以上的生殖中心。
    盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)
    我們預(yù)計(jì)今年杭口新總部將加大宣傳，全力擴(kuò)大市場(chǎng)份額，寧波、諸暨、昆明等口腔醫(yī)院今年進(jìn)一步提速，舟山分院全年運(yùn)行，其他新設(shè)分院也將在今年逐漸開業(yè)貢獻(xiàn)收入，IVF 業(yè)務(wù)也有望逐漸成為公司新增長(zhǎng)點(diǎn)，未來收入及利潤(rùn)增速有望加快，暫維持對(duì)公司預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2015-2017 年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.41/1.88/2.68 億元， 同比增長(zhǎng)28%/33%/43%， 對(duì)應(yīng)EPS 為0.88/1.17/1.67 元，維持買入評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    新總部大樓收入不達(dá)預(yù)期，新設(shè)分院建設(shè)期及盈虧平衡期較長(zhǎng)。