>> 招商證券-鼎龍股份(300054)耗材放量,業(yè)績增四成-150424
| 上傳日期: |
2015/4/27 |
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pdf |
來源: |
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| 評級: |
強烈推薦 |
作者: |
李輝,馬太 |
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2015Q1 業(yè)績增長40.27%,基本符合預(yù)期。公司2015 年一季度營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為2.39 億元、3753 萬元,分別同比增長39.56%、40.27%,基本EPS 為0.085 元。 打印耗材銷售繼續(xù)放量。經(jīng)過2 年多的市場開發(fā),公司已在國內(nèi)外建立起廣泛的彩色聚合碳粉經(jīng)銷渠道,并擁有天威、名圖、科力萊、納斯達等國內(nèi)一線硒鼓企業(yè)客戶,2014 年成功進入美國最大的再生彩色硒鼓生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)體系。 2015 年一季度彩色碳粉銷量實現(xiàn)同比翻倍增長,2015 年全年銷量有望達到1000 噸以上。此外,公司子公司珠海名圖2014 年已完成廠房搬遷,新廠房產(chǎn)能大幅增加,新簽約國內(nèi)經(jīng)銷商20 余家,同時已開啟政府競標,客戶訂單應(yīng)接不暇,產(chǎn)品銷量快速增加。 耗材新產(chǎn)品閃耀。彩色聚合碳粉適應(yīng)性從打印機拓展到復(fù)印機,同時由低速復(fù)印機拓展到中高速復(fù)印機,由辦公型復(fù)印機拓展到工程類復(fù)印機型。目前,公司自產(chǎn)載體已經(jīng)優(yōu)先滿足公司相關(guān)復(fù)印機彩粉品種的供應(yīng)需求,并已通過自產(chǎn)彩粉間接實現(xiàn)銷售。 打造拋光產(chǎn)業(yè)平臺,二次騰飛起航。CMP 拋光墊項目工程化設(shè)備選型已經(jīng)基本完成,目前該項目正在進行廠房設(shè)計。未來依托該項目,通過樹脂—聚氨酯—拋光材料的化學(xué)材料演變,能為公司帶來新的業(yè)績增長點,更能以光電材料身份切入發(fā)展空間巨大的半導(dǎo)體行業(yè),為公司可行性延展賦予豐富發(fā)展空間。預(yù)期未來拋光產(chǎn)業(yè)將為公司發(fā)展添光加彩,助力公司不斷創(chuàng)造輝煌。 維持“強烈推薦-A”。依托大平臺,打造起打印耗材一體化產(chǎn)業(yè)鏈,競爭優(yōu)勢突出;切入拋光材料領(lǐng)域,拓展發(fā)展空間。預(yù)計公司2015-2017 年EPS 分別為0.43 元、0.56 元、0.68 元,目前股價動態(tài)估值56.5 倍。 風險提示:市場開拓風險;項目進度延遲風險;匯率風險。
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