久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

（2）復(fù)方阿膠漿：預(yù)計(jì)一季度收入增長(zhǎng)超過100%，其中復(fù)方阿膠漿價(jià)格同比提升約50%，渠道理順經(jīng)銷商拿貨積極性增強(qiáng)，銷售量同比大幅提升。
    與臺(tái)灣愛之味、第一生化合資設(shè)立東潤堂，進(jìn)軍健康飲品市場(chǎng)：公司擬于臺(tái)灣愛之味、第一生化合資設(shè)立東潤堂國際貿(mào)易公司，公司、愛之味、第一生化分別持股51%、29%、20%；合資設(shè)立東潤堂健康生技股份有限公司，分別持股49%、30%、21%。公司圍繞中國滋補(bǔ)養(yǎng)生產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)者，圍繞”補(bǔ)血、滋補(bǔ)、保健“戰(zhàn)略發(fā)展方向，由補(bǔ)血市場(chǎng)向滋補(bǔ)、保健類大健康市場(chǎng)拓展，與臺(tái)灣愛之味、第一生化合作有助于利用對(duì)方在健康飲品領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)入健康飲品領(lǐng)域。
    母公司毛利率同比小幅下降，經(jīng)營性現(xiàn)金流表現(xiàn)一般：一季度母公司毛利率70.6%，同比下滑1.6 個(gè)百分點(diǎn)，主要因驢皮收購成本大幅上升。銷售費(fèi)用率同比提升7.6 個(gè)百分點(diǎn)，主要是復(fù)方阿膠漿增加央視廣告投放，阿膠塊加大市場(chǎng)促銷力度；管理費(fèi)用率同比提升0.6個(gè)百分點(diǎn)。一季度合并經(jīng)營現(xiàn)金流-2.6 億元，主要是按照公司慣例一季度加大了對(duì)經(jīng)銷商的信用支持力度及加大驢皮資源存儲(chǔ)力度。
    小幅上調(diào)2015 年盈利預(yù)測(cè)，維持買入評(píng)級(jí)：阿膠塊價(jià)格大幅提升推動(dòng)收入快速增長(zhǎng)，阿膠漿渠道理順量?jī)r(jià)齊升，近期驢皮收購價(jià)格上升趨勢(shì)有所趨緩，我們小幅上調(diào)2015 年每股收益預(yù)測(cè)至2.50 元，增長(zhǎng)20%，維持2016 年每股收益2.90 元預(yù)期，增長(zhǎng)16%，首次給出2017 年每股收益預(yù)測(cè)3.34 元，增長(zhǎng)15%，對(duì)應(yīng)預(yù)測(cè)市盈率20 倍、17 倍、15 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。