>> 國泰君安-北陸藥業(yè)(300016)碘帕醇獲批落地,內(nèi)外開花再添助力-150527
| 上傳日期： |
2015/5/27 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
丁丹，胡博新 |
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維持2015~2017年EPS為0.33/0.51/0.68元。
考慮到“精準(zhǔn)醫(yī)療”面對萬億級的藍(lán)海市場，公司在該領(lǐng)域全方位深入布局，技術(shù)和渠道優(yōu)勢領(lǐng)先，上調(diào)目標(biāo)價至73元，維持增持評級。
碘帕醇獲生產(chǎn)批件，內(nèi)生增長再填助力。新獲生產(chǎn)批件碘帕醇產(chǎn)品為公司近年大力投入的重要品種，國內(nèi)首仿上市，有望馬上進入新一輪的非基藥招標(biāo)。從國外使用情況看，碘帕醇使用量高于目前用量最大的碘海醇產(chǎn)品，未來將逐漸替代發(fā)改委限價下的碘海醇，為公司帶來重要的增長動力。公司前期已組織相關(guān)學(xué)術(shù)推廣活動，市場導(dǎo)入準(zhǔn)備充分，預(yù)計四季度即可開始貢獻業(yè)績。此外，碘帕醇注射液已于2014年獲得秘魯出口注冊證，出口市場先于國內(nèi)市場邁開步伐。
渠道整合，“精準(zhǔn)醫(yī)療”一體化平臺效應(yīng)有望凸顯?！熬珳?zhǔn)醫(yī)療”尚屬高端醫(yī)療服務(wù)，需圍繞大三甲醫(yī)院開展，公司主業(yè)立足高端醫(yī)學(xué)影像設(shè)備對比劑產(chǎn)品，已具備全面且深入的三級醫(yī)院渠道。下屬基因檢測和細(xì)胞治療公司均屬技術(shù)領(lǐng)先的先發(fā)企業(yè)，公司通過渠道整合，協(xié)同作用凸顯，未來精準(zhǔn)醫(yī)療各業(yè)務(wù)板塊有望實現(xiàn)爆發(fā)式增長?！熬珳?zhǔn)醫(yī)療”業(yè)務(wù)已作為公司獨立事業(yè)部發(fā)展，預(yù)計將有持續(xù)布局。
風(fēng)險提示：市場拓展低于預(yù)期；監(jiān)管政策風(fēng)險。
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