>> 齊魯證券-輝隆股份(002556)背靠中科院,殺入農(nóng)村電商領(lǐng)域-150601
| 上傳日期： |
2015/6/1 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
謝剛，張俊宇 |
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前期準(zhǔn)備充分，電商平臺(tái)千呼萬喚始出來。我們草根調(diào)研到公司從2011 年就已開始規(guī)劃電商平臺(tái)建設(shè)，從中尋求發(fā)力點(diǎn)和機(jī)會(huì)，并于今年年初做了密集調(diào)研。本次電商公司成立，輝隆出資1800 萬元（持股60%），安徽省供銷商業(yè)總公司出資600 萬元（持股20%），中國科學(xué)院合肥物質(zhì)科學(xué)研究院以技術(shù)形式入股450 萬元（持股15%），中科院(合肥)技術(shù)創(chuàng)新工程院有限公司出資150 萬元（持股5%）。
合作中科院，技術(shù)有保證。中科院合肥物質(zhì)科學(xué)研究院79 年建所，致力于傳感器和智慧農(nóng)業(yè)研究，最早從事軍工傳感器開發(fā)，擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)，過硬的研究實(shí)力以及高素質(zhì)人才團(tuán)隊(duì)。本次與輝隆合作，將圍繞現(xiàn)有的網(wǎng)上供銷社、莊稼醫(yī)院、我的農(nóng)場(chǎng)等產(chǎn)品，嫁接大數(shù)據(jù)平臺(tái)，同時(shí)導(dǎo)入防偽溯源一體化條碼技術(shù)，全面推進(jìn)公司電商平臺(tái)發(fā)展。
電商平臺(tái)定位清晰，面向新農(nóng)人。以新農(nóng)人、新型農(nóng)業(yè)生產(chǎn)主體和城鄉(xiāng)居民為重點(diǎn)目標(biāo)客戶，以物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等尖端信息技術(shù)為基礎(chǔ)，建立集互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)資供應(yīng)、互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)產(chǎn)品購銷、互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)技服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)+金融服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)+新供銷等為一體的農(nóng)業(yè)綜合服務(wù)電商平臺(tái)。同時(shí)輔以PC 端軟件及移動(dòng)端APP，對(duì)接線上線下，推動(dòng)合作各方數(shù)據(jù)共享。短期盈利主要以收取廠商傭金為主，面向農(nóng)戶實(shí)行全免費(fèi)，未來將會(huì)在精準(zhǔn)廣告推送，供應(yīng)鏈金融，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)提成，信息與管理咨詢服務(wù)等方面繼續(xù)挖掘，提高收益。
背靠供銷社體系，渠道是核心優(yōu)勢(shì)。區(qū)別于其它廠商，輝隆的核心優(yōu)勢(shì)在于流通渠道，目前已構(gòu)建了以70多個(gè)配送中心、 2800 多個(gè)加盟店為基礎(chǔ)的輝隆連鎖網(wǎng)絡(luò)。同時(shí)公司將在現(xiàn)有連鎖網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上，抓住國家深化供銷社綜合改革的政策機(jī)遇，整合并盤活供銷社優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，充分利用安徽省供銷合作社現(xiàn)有的6 萬多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)資源和由其興辦、領(lǐng)辦的3400 多家專業(yè)合作社，提供系統(tǒng)內(nèi)外服務(wù)。“最后一公里”將不成為難題。
未來公司將以安徽為起點(diǎn)，輻射全國，搭建更豐富實(shí)體網(wǎng)絡(luò)，線上線下配合，以成熟的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，服務(wù)農(nóng)戶，增強(qiáng)客戶粘性，不斷擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。
公司一直致力于打造成為中國最偉大的農(nóng)業(yè)服務(wù)商，輝隆商業(yè)、輝隆工業(yè)、輝隆農(nóng)業(yè)、輝隆投融資四大板塊競(jìng)相發(fā)展，齊頭并進(jìn)。此次切入電商領(lǐng)域，既是大勢(shì)所趨，也是厚積薄發(fā)，打的是有準(zhǔn)備的戰(zhàn)役，管理層信心滿滿，未來非常值得期待。
預(yù)計(jì) 2015-17 年銷售收入為10302、11443.和12791 百萬元%；歸屬母公司股東凈利潤253、362 和501百萬元，對(duì)應(yīng)攤薄后EPS 為0.43、0.59 和0.81 元。本次公司背靠中科院，積極拓展農(nóng)村電商業(yè)務(wù)，我們應(yīng)該給予新業(yè)務(wù)估值，整體對(duì)于2016 年65x，目標(biāo)價(jià)38.35 元。
風(fēng)險(xiǎn)因素：（1）電商平臺(tái)建設(shè)推進(jìn)緩慢。
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