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    點(diǎn)評： 
    環(huán)保收購再下一城，進(jìn)軍廢舊電器回收。廣源科技是一家經(jīng)國家環(huán)保部、財(cái)政部、發(fā)展委、工信部四部委評審確認(rèn)的享受國家環(huán)?；鹧a(bǔ)貼的廢棄電器電子產(chǎn)品處理企業(yè)，與公司在2014 年收購的雄風(fēng)環(huán)?？梢援a(chǎn)生業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。公司本次收購廣源科技55.00%的股權(quán)，能夠?qū)崿F(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)、資源共享，有利于公司進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，增強(qiáng)公司盈利能力和持續(xù)發(fā)展能力。
    利潤承諾保證業(yè)績，環(huán)保利潤占比提高。廣源科技股東梁曉燕（42.75%）和魯弘（2.25%）對未來三年凈利潤做出承諾， 2015-2017 年凈利潤不低于1300 萬元、1900 萬元、2800 萬元，未完成的利潤承諾由兩位進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償，在此期間赤峰黃金保留收購剩余45%股份的權(quán)利。本次收購?fù)瓿珊螅经h(huán)保板塊利潤貢獻(xiàn)有望進(jìn)一步提高，實(shí)現(xiàn)估值切換。
    盈利預(yù)測及評級：由于本次收購尚未簽訂正式的合同或協(xié)議，存在不確定性，因此我們維持公司15-17 年EPS 0.40 元、0.50 元、0.42 元的預(yù)測，繼續(xù)給予"買入"評級。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：礦產(chǎn)金產(chǎn)量不達(dá)預(yù)期；金價波動風(fēng)險(xiǎn)；生產(chǎn)成本增加；自然災(zāi)難等突發(fā)事件導(dǎo)致生產(chǎn)中斷；收購事項(xiàng)中止。