>> 國泰君安-新安股份(600596)以航空植保為契點,打造現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生態(tài)圈-150602
| 上傳日期： |
2015/6/2 |
大?。?/td>
| 1096KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
肖潔 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
我們看好公司以農(nóng)用智能航空植保服務組織為載體，構建“平臺+工具+終端+服務”
的商業(yè)模式。另外，考慮到公司當前主業(yè)處于低位，未來彈性巨大，我們給予公司2016 年75 倍PE 估值，高于行業(yè)平均水平，目標價24.75 元，首次覆蓋給予“增持”評級。
航空植保發(fā)展迅猛，農(nóng)用無人機市場廣闊。以航空植保機械為主實現(xiàn)部分或全部植保任務，將成為未來機械化植保的方向。在美國，農(nóng)用無人機創(chuàng)造的經(jīng)濟效益會在無人機商業(yè)化的第一個十年當中占到750 億美元。我國農(nóng)用無人機用于航空植保作業(yè)近年來發(fā)展迅猛。我們預計，我國農(nóng)用無人機一年的作業(yè)收入接近千億元。
構建“平臺+工具+終端+服務+網(wǎng)絡信息”全新商業(yè)運行模式。2015 年5月底，安陽全豐網(wǎng)站上披露新安股份、全豐生物和中航網(wǎng)信簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議以及農(nóng)客飛項目啟動。我們認為，公司與安陽全豐、中航網(wǎng)信強強合作組建農(nóng)飛客，不僅有利于公司搶先布局農(nóng)用無人直升機服務這個千億市場。同時更為重要的是，公司以農(nóng)用智能航空植保服務組織為載體，構建“平臺+工具+終端+服務”的商業(yè)模式，更好地為種植大戶服務，提供個性化定制、規(guī)?；腿a(chǎn)業(yè)鏈的農(nóng)業(yè)生態(tài)服務，打造現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生態(tài)圈。
風險提示：競爭加劇導致產(chǎn)品盈利下滑；新業(yè)務利潤不及預期。
|
|
