>> 招商證券-藍色光標（300058）布局移動廣告業(yè)務(wù)，營銷產(chǎn)業(yè)王者歸來-150609
| 上傳日期： |
2015/6/9 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
王京樂 |
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億動是移動廣告業(yè)務(wù)中的領(lǐng)先企業(yè)，在移動廣告領(lǐng)域已經(jīng)積累一定客戶資源，所服務(wù)客戶中包括眾多市場上最有實力的廣告主，例如可口可樂、寶潔等優(yōu)質(zhì)客戶，與公司推進數(shù)字化+國際化戰(zhàn)略、搭建全產(chǎn)業(yè)鏈布局數(shù)字營銷行業(yè)戰(zhàn)略目標深度契合，能夠在技術(shù)和客戶資源方面形成互補。多盟擁有自主開發(fā)的需求方平臺，積累了客觀的移動廣告領(lǐng)域用戶數(shù)據(jù)，其眾多技術(shù)人員都來自國內(nèi)頂尖的互聯(lián)網(wǎng)公司，能夠為藍標注入優(yōu)秀持續(xù)創(chuàng)新基因。此外增資匯選是公司的數(shù)字化升級戰(zhàn)略，將通過“DSP+實時競價平臺”的模式對接廣告主和媒體資源，天地互聯(lián)的設(shè)立則是公司正式進軍并布局航空wifi的標志，正式成為A股航空wifi入口第一股。
數(shù)字化國際化布局戰(zhàn)略持續(xù)，營銷霸主王者歸來。多盟和億動是中國移動廣告行業(yè)兩家最大的公司，2015年合計收入預計20億，加上藍標旗下SNK等10億移動相關(guān)營收，合計30億，標志藍標成為中國移動營銷領(lǐng)域絕對王者。公司正加速數(shù)字技術(shù)與營銷傳播的完美結(jié)合，目前已經(jīng)在DMP、營銷CRM、移動互聯(lián)DSP 和RTB 廣告等領(lǐng)域持續(xù)布局實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)格局升級，塑造核心競爭力。
維持“強烈推薦-A”評級。若不考慮此次收購影響，預計近3年EPS分別為0.49元、0.64元和0.84元。一季度海外計提資產(chǎn)減值損失短期影響股價表現(xiàn)，但公司霸氣風范不改，圍繞全球化和技術(shù)大數(shù)據(jù)不斷布局，未來預計將在客戶、技術(shù)、媒體資源等方面體現(xiàn)更多協(xié)同，整合營銷傳播效應大可期。隨著分眾傳媒借殼宏達新材回歸A股，也有望提振A股營銷公司熱情。我們看好藍標憑借國際化數(shù)字化的持續(xù)布局構(gòu)建起的核心競爭壁壘，維持強烈推薦，營銷霸主地位無可撼動！風險提示：收購資產(chǎn)協(xié)同效果待觀察，宏觀經(jīng)濟持續(xù)不振
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