久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    KORE 公司股東皆為質(zhì)譜儀領(lǐng)域的資深科學(xué)家，研發(fā)優(yōu)勢(shì)不容小覷！KORE公司董事長(zhǎng)Dr. Barrie W. Griffiths 為全球第一臺(tái)帶有飛行時(shí)間采樣分析器的研發(fā)帶頭人，曾在VG Scientific 以及劍橋質(zhì)譜公司專業(yè)從事質(zhì)譜儀研發(fā)。公司總經(jīng)理Dr. Stephen J. Mullock 為劍橋大學(xué)博士，專業(yè)從事飛行時(shí)間質(zhì)譜儀研究。因此我們強(qiáng)調(diào)KORE 現(xiàn)有較為豐富的飛行時(shí)間質(zhì)譜儀產(chǎn)品線以及其在質(zhì)譜儀領(lǐng)域深厚的研發(fā)背景，都將是公司進(jìn)一步拓展質(zhì)譜分析領(lǐng)域的重要抓手！目前質(zhì)譜儀國(guó)產(chǎn)應(yīng)用率極低，進(jìn)口替代前景異常廣闊。質(zhì)譜儀是分析儀器中最高端的產(chǎn)品之一，目前國(guó)產(chǎn)質(zhì)譜儀主要仍集中在中低端，且沒(méi)有形成規(guī)模銷售，整個(gè)質(zhì)譜儀基本上都是進(jìn)口市場(chǎng)。目前國(guó)內(nèi)質(zhì)譜儀年市場(chǎng)規(guī)模在200億左右，而飛行時(shí)間質(zhì)譜儀在技術(shù)上具有明顯優(yōu)于其他類型質(zhì)譜儀的特點(diǎn)：最寬的測(cè)量范圍、最快的分析等等，因此我們強(qiáng)調(diào)雪迪龍收購(gòu)KORE 公司實(shí)際上獲得了大市場(chǎng)容量的頂尖技術(shù)，進(jìn)口替代前景廣闊，另外隨著VOCs 治理監(jiān)測(cè)需求爆發(fā)，未來(lái)增量市場(chǎng)空間巨大！興業(yè)觀點(diǎn)：我們?cè)趺纯囱┑淆?？走丹納赫/賽默飛世爾之路。第一，跨國(guó)并購(gòu)是公司思路轉(zhuǎn)變的重大體現(xiàn)，公司未來(lái)或仍將沿著技術(shù)型并購(gòu)之路，師夷長(zhǎng)技以制夷；第二，切勿認(rèn)為并購(gòu)金額小、意義不大，我們強(qiáng)調(diào)環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器高技術(shù)壁壘，通過(guò)研發(fā)時(shí)間緩慢、更易錯(cuò)失市場(chǎng)，因此技術(shù)型并購(gòu)是外延擴(kuò)張的優(yōu)選之路。并且雪迪龍作為國(guó)內(nèi)CEMS 龍頭，其銷售/渠道能力無(wú)可置疑,實(shí)現(xiàn)頂尖技術(shù)-高端產(chǎn)品-市場(chǎng)銷售的快速轉(zhuǎn)化可以預(yù)期；第三，高端質(zhì)譜儀應(yīng)用領(lǐng)域眾多，不僅適用于VOCs 檢測(cè)領(lǐng)域，食品/藥品安全、生物醫(yī)學(xué)/醫(yī)療診斷等諸多方面均可適用，未來(lái)業(yè)務(wù)的可延展性強(qiáng)。
    投資建議：維持增持評(píng)級(jí)。環(huán)境監(jiān)測(cè)行業(yè)營(yíng)收/凈利增速最快、質(zhì)地優(yōu)良，外延并購(gòu)開(kāi)始動(dòng)作，大股東敖總持股比例高（60%+）、結(jié)合行業(yè)趨勢(shì)未來(lái)并購(gòu)動(dòng)力能力強(qiáng)，長(zhǎng)短期邏輯俱佳。15/16 年EPS 預(yù)測(cè)數(shù)為0.54/0.73/1.03 元，對(duì)應(yīng)PE 為68/50/38 倍，給予增持評(píng)級(jí)，強(qiáng)烈建議關(guān)注！風(fēng)險(xiǎn)提示：CEMS 訂單低于預(yù)期