>> 國泰君安-瑞豐高材(300243)商業(yè)保理子公司成立,轉(zhuǎn)型進(jìn)行時-150610
| 上傳日期： |
2015/6/11 |
大小： |
602KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
孫金鉅 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
投資要點：
公司公告2015 年6 月4 日，公司商業(yè)保理子公司“瑞豐高財”完成了工商注冊登記手續(xù)，并取得了上海市工商行政管理局自由貿(mào)易試驗區(qū)分局頒發(fā)的《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》。公司為了加快轉(zhuǎn)型商業(yè)保理的步伐，在增發(fā)預(yù)案通過股東大會和證監(jiān)會批準(zhǔn)前即以自有資金5000 萬先行一步推進(jìn)，彰顯了公司轉(zhuǎn)型的決心和信心。我們預(yù)計公司2015-2017 年EPS 分別為0.27/0.31/0.35 元（不含商業(yè)保理業(yè)務(wù)及本次增發(fā)攤?。?，維持目標(biāo)價40 元，“增持”評級。
商業(yè)保理轉(zhuǎn)型進(jìn)行時，以自有資金先行一步15 年即有望貢獻(xiàn)利潤。
上海自貿(mào)區(qū)商業(yè)保理子公司已經(jīng)取得營業(yè)執(zhí)照，預(yù)計后續(xù)專業(yè)商業(yè)保理團(tuán)隊搭建和業(yè)務(wù)開展將穩(wěn)步快速推進(jìn)。戰(zhàn)投中植在商業(yè)保理領(lǐng)域有豐富的人才和資源，助力公司成功轉(zhuǎn)型商業(yè)保理是大概率事件，預(yù)計15 年商業(yè)保理新業(yè)務(wù)即可以貢獻(xiàn)利潤。
經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型+政策放開+互聯(lián)網(wǎng)介入，商業(yè)保理藍(lán)海市場有望爆發(fā)，其他相關(guān)金融領(lǐng)域有和中植進(jìn)一步合作的可能?！渡虡I(yè)保理行業(yè)企業(yè)管理辦法》有望年內(nèi)出臺，政策有望在全國范圍內(nèi)放開。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型刺激中小企業(yè)融資需求，互聯(lián)網(wǎng)介入激發(fā)行業(yè)活力，商業(yè)保理藍(lán)海行業(yè)有望爆發(fā)，帶動公司新業(yè)務(wù)超預(yù)期。同時，公司作為中植投資金額最大、入股比例最高的合作標(biāo)的，我們認(rèn)為商業(yè)保理合作僅是第一步，未來在商業(yè)保理相關(guān)的其他金融領(lǐng)域還存在與公司進(jìn)一步合作的可能。
核心風(fēng)險：增發(fā)不通過，商業(yè)保理業(yè)務(wù)推進(jìn)低預(yù)期
|
|
