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公司在國內(nèi)首創(chuàng)了“兩堿一化”的循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，并在此基礎(chǔ)上不斷延伸發(fā)展，通過結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)升級(jí)，優(yōu)先實(shí)施資源使用和廢物產(chǎn)生的減量化，促進(jìn)廢物多級(jí)資源化和資源利用的良性循環(huán)，實(shí)現(xiàn)資源投入最小化和廢棄物的最小排放；使各產(chǎn)業(yè)間相互依托，互為補(bǔ)充，產(chǎn)業(yè)鏈上下聯(lián)通，逐步形成了以純堿、粘膠短纖維、燒堿及PVC、為主導(dǎo)產(chǎn)品，原鹽、堿石為原料支撐的系列共生產(chǎn)業(yè)鏈，做到了行業(yè)內(nèi)成本最低、技術(shù)最優(yōu)、效益最高、發(fā)展最快。
    公司現(xiàn)有的化工主營業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)突出，盈利能力在同行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，同時(shí)公司地處京津冀發(fā)展規(guī)劃涵蓋的唐山曹妃甸地區(qū)，土地價(jià)值有望重估，政府對(duì)公司土地收儲(chǔ)將帶來收益。此外，今年三月份，公司與唐山海港經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會(huì)聯(lián)合開發(fā)新興產(chǎn)業(yè)園區(qū)，加快了公司對(duì)所屬海域的開發(fā)利用，大幅提升公司所屬海域的使用價(jià)值和開發(fā)價(jià)值，有助于公司調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，培育新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和利潤增長點(diǎn)。
    盈利預(yù)測(cè)：公司傳統(tǒng)化工業(yè)務(wù)，基本面見底，業(yè)績彈性大；受益于京津冀發(fā)展，土地升值空間大。我們預(yù)測(cè)公司2015年~2017年EPS分別為0.36元、0.53元、0.52元，對(duì)應(yīng)目前股價(jià)的動(dòng)態(tài)PE分別為29倍、20倍、20倍，給予“增持”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)分析：宏觀經(jīng)濟(jì)與政策風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；管理風(fēng)險(xiǎn)。