>> 華創(chuàng)證券-三友化工(600409)調(diào)研紀(jì)要-150206
| 上傳日期： |
2015/2/10 |
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來(lái)源： |
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推薦 |
作者： |
曹令，蔡春根 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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（1）陸域規(guī)劃及進(jìn)展
規(guī)劃：公司所在地屬于唐山海港經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)（簡(jiǎn)稱唐港區(qū)，屬副廳級(jí)）管轄，唐港區(qū)對(duì)鹽化這塊地方非常重視。2014年唐港區(qū)對(duì)鹽化整個(gè)區(qū)域做了整體規(guī)劃，現(xiàn)在規(guī)劃定位為唐港區(qū)的高新技術(shù)園區(qū)，規(guī)劃面積10.5平方公里?，F(xiàn)在已經(jīng)簽約的量子城項(xiàng)目就屬于高新技術(shù)園區(qū)，另外一個(gè)健康城項(xiàng)目很快就要落地。規(guī)劃中間區(qū)域是大數(shù)據(jù)中心和文化產(chǎn)業(yè)和商住用地，同時(shí)市政府還規(guī)劃了大學(xué)城項(xiàng)目。
公司所在地西面緊鄰曹妃甸唐山灣生態(tài)城，唐山市對(duì)唐山灣生態(tài)城的規(guī)劃是唐山市的次中心，2014年9月唐山職業(yè)技術(shù)學(xué)院搬入唐山灣生態(tài)城，河北聯(lián)合大學(xué)2015年9月份會(huì)搬入生態(tài)城開(kāi)學(xué)，屆時(shí)師生預(yù)計(jì)有5-7萬(wàn)人。
鹽堿地完全可以開(kāi)發(fā)，澆上水就可以種糧食，大清河鹽場(chǎng)還有專門的生態(tài)農(nóng)場(chǎng)。天津?yàn)I海新區(qū)就是在塘沽鹽場(chǎng)的鹽堿地上面建成的，10多年來(lái)濱海新區(qū)的的工業(yè)用地價(jià)格漲了30多倍。
設(shè)施及配套：
公路：唐港區(qū)現(xiàn)在正規(guī)劃在陸域建設(shè)兩條城市區(qū)域主干道，雙向四車道?？v向公路2015年3月開(kāi)工，已經(jīng)插上路標(biāo)，2015年年底前通。目前大清河鹽場(chǎng)北面為沿海大道（省道），南面為濱海大道，縱向公路建成后，將形成交通的聯(lián)網(wǎng)。還有一條公路是從京唐港到曹妃甸生態(tài)城的雙向4車道，按城市公路修，預(yù)計(jì)2016年開(kāi)始建設(shè)。
鐵路：規(guī)劃中的軌道交通是城鐵，西邊是曹妃甸，東邊到唐山港，貫穿整個(gè)大清河鹽場(chǎng)，大清河鹽場(chǎng)有一站（規(guī)劃叫新城站），另外有單獨(dú)并行的一條貨運(yùn)鐵路。目前北京到唐山已經(jīng)有高鐵，唐山到曹妃甸的高鐵已經(jīng)立項(xiàng)，打通后北京到曹妃甸只需要50分鐘車程。另外聽(tīng)說(shuō)有規(guī)劃未來(lái)北京到曹妃甸會(huì)直接再建一條直通的高鐵。
其他配套：已經(jīng)規(guī)劃了一個(gè)天然氣管道，征了5畝地，做天然氣，未來(lái)這一片區(qū)域全部是環(huán)保無(wú)污染的產(chǎn)業(yè)。政府同時(shí)還在大清河鹽場(chǎng)的西北角規(guī)劃建一個(gè)海水淡化處理站。
收儲(chǔ)：土地是國(guó)有劃撥地，如果要對(duì)企業(yè)出讓，需要先交納土地出讓金，將土地性質(zhì)從劃撥地變?yōu)槌鲎尩?。目?.4萬(wàn)的收儲(chǔ)價(jià)其實(shí)是一個(gè)補(bǔ)償價(jià)，參考工業(yè)用地價(jià)格來(lái)的，不需要交其他額外費(fèi)用，地面設(shè)施和人員安置費(fèi)用另外評(píng)估，未來(lái)我們賣一塊地就要單獨(dú)評(píng)估一次，會(huì)聘請(qǐng)具有上市資格的專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)，賠償不合理的話我們可以不賣?，F(xiàn)在這種國(guó)有劃撥地基本沒(méi)有了，是一個(gè)特定歷史的土地紅利。
公司另有4萬(wàn)畝地為唐山灣國(guó)際旅游島規(guī)劃范圍，唐山灣國(guó)際旅游島歸唐山市直接管轄（屬正縣級(jí)），公司已公告的1萬(wàn)畝收儲(chǔ)項(xiàng)目即在唐山灣國(guó)際旅游島規(guī)劃范圍內(nèi)。公司計(jì)劃未來(lái)在自己的土地范圍內(nèi)獨(dú)立開(kāi)發(fā)或?qū)ふ液献鞣胶献鏖_(kāi)發(fā)200畝旅游度假村。
（2）海域規(guī)劃及進(jìn)展
公司31.5平方公里海域目前正在和風(fēng)電公司談合作項(xiàng)目，由風(fēng)電公司和鹽化公司共同開(kāi)發(fā)利用海域，風(fēng)電公司做風(fēng)力發(fā)電，公司做制鹽。風(fēng)電項(xiàng)目主要條款已經(jīng)落實(shí)，還有細(xì)節(jié)在磋商。風(fēng)電公司不直接支付現(xiàn)金給公司，而是負(fù)責(zé)在海域周邊建造大堤，將海域圍起來(lái)，預(yù)計(jì)費(fèi)用在2億元左右。這個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目已經(jīng)列入國(guó)家海上風(fēng)電的核準(zhǔn)計(jì)劃里面，按照國(guó)家能源局要求，兩年內(nèi)必須并網(wǎng)。
公司對(duì)這塊海域的利用計(jì)劃是將這塊海域變成初級(jí)制鹵區(qū)，提升公司的制鹽能力。初級(jí)制鹵是海水濃縮的第一步，第一步制得的鹵水濃度不是很高，所以公司在這里打算同時(shí)發(fā)展制鹽和養(yǎng)殖兩個(gè)產(chǎn)業(yè)。制鹽、養(yǎng)殖這兩個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)列入公司15年B類項(xiàng)目，順利的話，可能今年年底前開(kāi)工，因?yàn)橐?guī)模比較大，在開(kāi)工之前還需要報(bào)很多材料到政府等政府批準(zhǔn)。
這塊海域公司目前公司拿到的是海域證，變成鹽田就是鹽業(yè)用海，要變成工業(yè)用地還得到政府做一些手續(xù)。對(duì)于這片海域，政府的長(zhǎng)期規(guī)劃是填海造地搞開(kāi)發(fā)，但是這是一個(gè)比較長(zhǎng)久的規(guī)劃。
2、陸域分成比例
三友集團(tuán)和上市公司是兩個(gè)班子，一套人馬。比如集團(tuán)董事長(zhǎng)也是上市公司董事長(zhǎng)，三友鹽化的總經(jīng)理也兼任大清河鹽化的總經(jīng)理。集團(tuán)歷來(lái)的策略就是“大上市公司+小集團(tuán)”，要依靠上市公司的融資平臺(tái)來(lái)發(fā)展壯大集團(tuán)，所以一直對(duì)上市公司都是十分支持的。分成比例我們首批公告的是按5：5，還需要經(jīng)過(guò)國(guó)資委批準(zhǔn)，未來(lái)也會(huì)是傾向支持上市公司。（我們?cè)谏疃葓?bào)告中假設(shè)上市公司分成比例從20%-50%，預(yù)計(jì)上市公司占比會(huì)靠近上限位置）。
3、關(guān)于近期大宗交易及2月份集團(tuán)接近后安排
近期大宗交易預(yù)計(jì)是2013年參與定增的招商證券，已經(jīng)基本減持完。2.16號(hào)，集團(tuán)和三友鹽化有1.8億股要解禁，這部分是肯定不會(huì)減持的。
4、公司經(jīng)營(yíng)情況
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