>> 群益證券-亨通光電(600487)業(yè)績預告-1H15凈利潤增長40%-70%-150713
| 上傳日期： |
2015/7/13 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡嘉銘 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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公司積極向“系統(tǒng)集成服務商、國際化企業(yè)和研發(fā)生產(chǎn)型企業(yè)”轉型。
雖然前次并購互聯(lián)網(wǎng)公司挖金客因故終止，但未來公司仍有望通過外延式擴張積極布局新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。我們適度上調公司的盈利預測，預計公司2015-2016 年實現(xiàn)凈利潤4.57 億元和5.54 億元，YOY+33%和YOY+21%，EPS 為1.10 元和1.34 元，P/E 為26 倍和21 倍，維持“買入”評級，目標價35 元（16 年26 倍）。
1H15 凈利增40%-70%：公司預告2015 上半年實現(xiàn)凈利潤1.21 億元-1.47億元，同比增長40%-70%，按此推算，2Q15 凈利潤約為0.71 億元-0.97億元，同比增長61%-120%，業(yè)績表現(xiàn)好于預期。
積極推進轉型戰(zhàn)略：受益于一帶一路戰(zhàn)略、國內(nèi)光通信和智能電網(wǎng)特種導線等新產(chǎn)品，以及EPC 工程總包等新業(yè)務在國內(nèi)和海外市場取得較大突破，公司上半年營收實現(xiàn)快速增長，使得凈利潤同比增長。國內(nèi)公司是國內(nèi)規(guī)模最大、產(chǎn)業(yè)鏈最為完整的綜合性線纜生產(chǎn)企業(yè)之一，光纖光纜業(yè)務排名前三。在鞏固原有業(yè)務和國內(nèi)市場的同時，向“系統(tǒng)集成服務商、國際化企業(yè)和研發(fā)生產(chǎn)型企業(yè)”轉型。
外延并購仍值得期待：公司5 月份收購挖金客100%股權的幷購案因故終止，但公司通過外延式擴張布局新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略不會改變，預計未來仍將尋找合適標的，開展幷購。
盈利預測：我們適度上調公司的盈利預測，預計公司2015-2016 年實現(xiàn)凈利潤4.57 億元和5.54 億元，YOY+33%和YOY+21%。每股EPS 為1.10元和1.34 元。
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