>> 海通證券-廣匯能源（600256）公司公告點評-與中石油新疆、酒泉銷售公司合作，積極參與央企混改-150716
| 上傳日期： |
2015/7/16 |
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pdf 共2頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
鄧勇，王曉林 |
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積極參與央企混合所有制改革。中石油新疆銷售公司于2015 年1 月6 日出臺了關(guān)于《中石油新疆銷售有限公司加氣站項目合作經(jīng)營公告》，是中石油積極探索混合所有制改革方式的體現(xiàn)。廣匯能源天然氣公司與中石油地方銷售公司簽訂合作協(xié)議，表明廣匯能源將積極參與央企的混合所有制改革，未來雙方將積極探索民營資本與國有企業(yè)融合發(fā)展的新模式。
石化行業(yè)改革繼續(xù)推進，公司有望積極參與上游業(yè)務(wù)。國土資源部發(fā)布新疆石油天然氣勘查區(qū)塊招標(biāo)出讓項目（2015）公告，6 個新疆石油天然氣勘查區(qū)塊將對國內(nèi)社會及民營資本進行公開招標(biāo)，以新疆為試點的油氣資源上游領(lǐng)域改革正式拉開序幕。廣匯能源在海外擁有油氣資產(chǎn)，我們認(rèn)為公司具備油氣勘探開采經(jīng)驗，將積極參與國內(nèi)上游區(qū)塊勘探的招標(biāo)工作，未來有望進入進入國內(nèi)的油氣上游領(lǐng)域。
非公開發(fā)行有利于公司發(fā)展。廣匯能源正在進行非公開發(fā)行，計劃募集資金總額不超過70 億元，用于投資哈薩克斯坦LNG 清潔能源一體化項目、南通港呂四港區(qū)LNG 分銷轉(zhuǎn)運站項目、新疆紅柳河至淖毛湖鐵路項目及償還上市公司有息負(fù)債。本次非公開發(fā)行完成，有利于增強公司資金實力、降低財務(wù)風(fēng)險。募集資金投資項目切合“一帶一路”主題，符合國家戰(zhàn)略規(guī)劃，有利于公司完善在能源開發(fā)領(lǐng)域的全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略布局，提高主營業(yè)務(wù)經(jīng)營能力和市場地位，從而提升公司可持續(xù)盈利能力。
盈利預(yù)測與投資評級。廣匯能源煤化工項目穩(wěn)定運行，非公開發(fā)行完成有利于增強公司資金實力，未來多項目逐步投產(chǎn)，將帶來公司業(yè)績穩(wěn)定增長。我們預(yù)計公司2015~2016 年EPS 分別為0.20、0.30 元，按照2016 年EPS 及35 倍PE，給予公司10.50 元的目標(biāo)價，維持“增持”投資評級。
風(fēng)險提示：項目建設(shè)進度不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險；煤炭及LNG 等產(chǎn)品價格大幅波動的風(fēng)險。
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