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    二、 分析與判斷
    再次明確物聯(lián)網(wǎng)和智能家居的戰(zhàn)略方向
    公司是智能控制器領(lǐng)軍企業(yè)，在規(guī)模、技術(shù)等方面處領(lǐng)先地位?；谥悄芸刂破髟谥悄芗揖又泻诵牡匚?，公司在智能家居布局中處有利位置。近年來公司雖逐步涉足鋰電池業(yè)務(wù)并取得突破，但并未松懈在智能家居方面布局，智能控制依舊是公司的核心和未來戰(zhàn)略重點(diǎn)，目前公司已研發(fā)出智能烤箱控制、燈光控制系統(tǒng)等多種產(chǎn)品。通過本次合作協(xié)議以及在海外投資，公司再度明確了智能家居戰(zhàn)略。
    合作有利于共享技術(shù)、優(yōu)勢互補(bǔ)
    上海慶科是一家專注于嵌入式無線模塊和產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，擁有無線網(wǎng)絡(luò)協(xié)議和射頻技術(shù)方面多項(xiàng)專利以及包括博通、意法、富士康等全球頂級合作伙伴，其產(chǎn)品已經(jīng)成功批量應(yīng)用于白色家電、遠(yuǎn)程醫(yī)療、智能電網(wǎng)、智能交通等領(lǐng)域，全球范圍內(nèi)服務(wù)的客戶多達(dá) 800 多家。公司的優(yōu)勢在于控制應(yīng)用技術(shù)，通過合作可實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)控制器核心芯片硬件軟化。對公司來說合作可以實(shí)現(xiàn)公司智能家居產(chǎn)品生態(tài)鏈的構(gòu)建，加速智能家居的落地，促進(jìn)公司智能硬件和物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
    海外設(shè)立子公司助力傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長
    公司在印度設(shè)立全資子公司，有利于保持公司傳統(tǒng)主業(yè)的持續(xù)高增長。與中國主要家電品種趨于飽和不同，印度國內(nèi)的空調(diào)、冰箱等家電產(chǎn)品的普及率相對較低，隨著印度經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，家電產(chǎn)業(yè)鏈在未來將面臨良好的發(fā)展機(jī)遇。除了電動工具等新品種的開拓外，海外市場也將成為公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的新支柱。疊加智能家居帶來的新增需求和專業(yè)分工帶來的替代需求，公司智能控制器將保持高增長。
    智能控制和鋰電池雙引擎，看好公司未來發(fā)展
    公司具有智能控制和鋰電池雙引擎：智能控制方面除家居外，也在向工業(yè)涉足，公司欲收購深圳市研控自動化，通過公司智能控制技術(shù)整合進(jìn)研控自動化的自動化系統(tǒng)平臺，使智能控制技術(shù)優(yōu)勢延伸至工業(yè)控制領(lǐng)域，成為公司新利潤增長點(diǎn)。
    此外公司鋰電池業(yè)務(wù)2015 年獲得重大突破，全年有望實(shí)現(xiàn)收入兩億元，貴州新建產(chǎn)能是現(xiàn)在兩倍，預(yù)計(jì)年底達(dá)產(chǎn)，明年鋰電池業(yè)務(wù)將再獲突破式發(fā)展。
    三、 盈利預(yù)測與投資建議
    預(yù)計(jì)公司2015-2016 年稀釋后EPS 分別為0.44 和0.68 元，給予強(qiáng)烈推薦評級。
    四、 風(fēng)險(xiǎn)提示：鋰電池需求下滑，業(yè)務(wù)合作和收購不確定性