>> 浙商證券-福能股份(600483)深度報告-稀缺電力成長股,立足福建走向全國的能...-150727
| 上傳日期： |
2015/7/29 |
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| 1296KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
鄭丹丹 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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福建作為中國主要核電基地，公司坐收地利參股大量核電項目，項目全部投產(chǎn)后預計帶來8 億元/年投資收益；試水云南光伏，且與三峽合作共建海外“一帶一路”項目，未來成長空間充足。
50 億并購基金帶來外延式發(fā)展預期，國改、電改受益
發(fā)起成立50 億新能源產(chǎn)業(yè)并購基金，外延式發(fā)展預期強烈；福建國資改革布局成就福能股份，16 年起集團優(yōu)質電力資產(chǎn)確定性注入；政府搭臺，福能牽手三峽，未來發(fā)展值得期待；電改大環(huán)境下，公司有望獲取售電牌照，售電業(yè)務開展優(yōu)勢明顯。
盈利預測及估值
公司作為福建能源平臺立足福建區(qū)域，目前處在發(fā)展早期，未來發(fā)展空間巨大。
我們預計2015-2017 年公司EPS 為0.68、0.81、1.13 元/股，對應P/E 23 倍、19 倍、13 倍，考慮相較其他能源平臺，公司屬于“稀缺電力成長股”，同時公司具備“國企改革”“電改”“核電”“ 海上風電”“一帶一路”多重屬性，給予公司“買入”評級。
風險提示：新能源裝機進度不達預期，項目盈利不達預期
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