>> 齊魯證券-新希望(000876)戰(zhàn)略部署逐步推進農業(yè)價值龍頭,彈性空間進一步提升-150731
| 上傳日期： |
2015/7/31 |
大小： |
404KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
齊魯證券 |
作者： |
謝剛，陳奇 |
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投資籌建保險公司，為農村互聯網金融戰(zhàn)略持續(xù)落地埋下伏筆。從農戶需求角度出發(fā)，農業(yè)因其靠天吃飯的屬性，對于保險的需求更加急迫，公司參與投資籌建國寶人壽，或將豐富其在農村金融平臺“云金融”的服務內容，把農業(yè)保險屬性注入“云金融”平臺。年初至今，公司農村互聯網金融戰(zhàn)略持續(xù)落地，不斷給予市場驚喜。
豐富“云教育”平臺，設立家禽養(yǎng)殖培訓管理公司。公司“云教育”平臺兼顧客戶與員工的培訓，目的是提高養(yǎng)殖戶養(yǎng)殖能力，解決養(yǎng)殖戶的實際困難，提高養(yǎng)殖效率。設立家禽養(yǎng)殖培訓管理公司，目的應該在于優(yōu)化培訓教育管理，實現線上與下線的對接，提供更加優(yōu)質的教育服務。
設立養(yǎng)豬公司租賃經營父母代種豬場，配合福達云養(yǎng)殖管理系統。在當前畜禽行業(yè)景氣反轉，豬價飛漲，養(yǎng)殖戶產能去化超預期的情況下，公司設立養(yǎng)豬公司，租賃經營父母代種豬場，推動福達云養(yǎng)殖管理系統可謂是正當時。同時福達云養(yǎng)殖管理系統自2015 年2 月正式向廣大規(guī)模化豬場用戶開放以來，在2個月推廣時間內，已上線豬場幾十家。從實施云養(yǎng)殖管理系統的豬場的反饋信息來看，效果顯著。
業(yè)績有保證，基本面良好，資本市場不可多得的優(yōu)質投資標的。從當前資本市場的走勢來看，伴隨著風險偏好下降，基本面和利潤兌現成為了投資者下半年關注的重點。公司屬于低估值、穩(wěn)增長品種，即使不考慮互聯網轉型邏輯，在畜禽景氣反轉的背景下，我們依然認為公司股價被低估，對應2016 年農牧約20 億凈利潤，約13x 估值。
我們預計新希望 2015-2016 年EPS 分別為1.23 元和1.79 元，同比增長25.93%、45.62%。按照當前市場中農業(yè)20 倍16 年PE 和銀行8 倍PE、再加上100 億互聯網金融市值，維持目標價32.52 元，對應650億市值，中期市值目標為1000 億。當前股價18.10 元，潛在獲利空間80%左右，重申“買入”建議。
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