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     扣除投資收益，主業(yè)向好趨勢(shì)明顯。我們預(yù)計(jì)投資收益影響6000 萬(wàn)左右，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)扣除的話基本上與去年同期持平，6000 萬(wàn)左右，我們認(rèn)為在輪胎行業(yè)上半年景氣低谷的客觀條件下，公司主業(yè)能夠做到平穩(wěn)已經(jīng)略超預(yù)期。特別是和一季度想比，向好趨勢(shì)非常明顯，一季度收入5.2 億，營(yíng)業(yè)成本5.45 億，基本處于虧損狀態(tài)，靠投資收益實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.26 億，二季度環(huán)比增長(zhǎng)非常明顯（收入9.1 億，但季度純主業(yè)盈利接近9000 萬(wàn)）。后面隨著行業(yè)由低谷向上，國(guó)外訂單陸續(xù)確認(rèn)，我們認(rèn)為公司今年業(yè)績(jī)確定性還是比較高。
     機(jī)器人快速發(fā)展、智慧工廠推廣、新材料研發(fā)成功將是未來(lái)最大的催化劑。1、自身的軟硬件優(yōu)勢(shì)將輪胎生產(chǎn)升級(jí)（自動(dòng)化改造空間潛力大），最終實(shí)現(xiàn)智慧工廠；2、機(jī)器人全行業(yè)，以科捷為平臺(tái)全面發(fā)力，智能物流開(kāi)始發(fā)力，為公司全領(lǐng)域4.0 布局做鋪墊；3、橡膠新材料研發(fā)成功將革新輪胎生產(chǎn)，對(duì)公司意義深遠(yuǎn)。
     維持買入，三年目標(biāo)價(jià)一千億市值。攤薄后2015—2017 年EPS 分別為0.32、0.5、0.72 元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE58X、37X、26X，我們認(rèn)為公司后續(xù)發(fā)展?jié)摿薮?，?jiān)定長(zhǎng)期看好，三年看千億市值。