>> 方正證券-健盛集團(tuán)(603558)公司財報點(diǎn)評：海外市場高速增長，O2O蓄力內(nèi)銷新空間-150807
| 上傳日期： |
2015/8/10 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
李蕤宏 |
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目前產(chǎn)品主要以外銷為主，通過ODM、OEM的方式為世界品牌商和零售商自有品牌提供專業(yè)服務(wù)，參與世界知名品牌價值鏈的利潤分配，上半年歐洲、日本市場同比增速均在30%以上，美國市場客戶處于開發(fā)階段，未來有望成為海外業(yè)務(wù)的主要增長點(diǎn)。越南與歐盟已完成FTA談判，若協(xié)議正式簽署，預(yù)計公司位于越南的襪業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)項目可進(jìn)一步提升出口產(chǎn)品競爭力。
圍繞“制造業(yè)+新營銷”深挖國內(nèi)市場發(fā)展?jié)摿?br> 4月份公司注冊成立浙江健盛之家商貿(mào)有限公司，負(fù)責(zé)國內(nèi)自有品牌營銷的開拓，根據(jù)“制造業(yè)+新營銷”發(fā)展規(guī)劃，公司擬收購多家貼身衣物品類生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品品類從棉襪擴(kuò)展到棉襪、絲襪、文胸內(nèi)衣為主打的貼身衣物全品類，外延業(yè)務(wù)擴(kuò)張有望帶來業(yè)績增量。公司自主品牌國內(nèi)運(yùn)作體系基本搭建完成，渠道以代理商、商超、專賣店為主。
非公開發(fā)行募資建設(shè)O2O營銷網(wǎng)絡(luò)，棉襪生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)軍零售市場
公司希望通過O2O營銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，大力拓展國內(nèi)貼身衣物集合零售市場，做大做強(qiáng)公司主業(yè)，通過打通貼身衣物供應(yīng)鏈上下游，做到F2C的產(chǎn)業(yè)鏈直通，為消費(fèi)者提供質(zhì)量最優(yōu)價格最合理的產(chǎn)品，服裝零售行業(yè)集成化營銷或可化解當(dāng)前實體店鋪租金及人力成本過高痛點(diǎn)，此外，大股東參與增發(fā)并引入戰(zhàn)投硅谷天堂助力公司轉(zhuǎn)型彰顯轉(zhuǎn)型信心。
盈利預(yù)測與估值：
不考慮2015年半年報股利政策對EPS的攤薄影響，預(yù)計2015-2017年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入8.06億元、10.07億元、12.59億元，實現(xiàn)歸屬母公司的凈利潤1.19億元、1.45億元及1.78億元，EPS分別為0.99元、1.21元和1.48元，對應(yīng)2015-2017年P(guān)E分別為45.41倍、37.30倍、30.30倍。
首次覆蓋，給予公司“推薦”評級
風(fēng)險提示：匯率波動，國內(nèi)市場開拓效果不及預(yù)期。
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