>> 申萬(wàn)宏源-蒙草抗旱(300355)-轉(zhuǎn)型現(xiàn)代草業(yè),受益草食畜牧業(yè)十三五規(guī)劃-150818
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2015/8/20 |
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作者： |
陸玲玲 |
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關(guān)鍵假設(shè)點(diǎn)：生態(tài)修復(fù)投資穩(wěn)定增長(zhǎng)；牧草貿(mào)易發(fā)展符合預(yù)期。
我與大眾的不同：（1）“十三五”規(guī)劃高度關(guān)注我國(guó)草食畜牧業(yè)發(fā)展。農(nóng)業(yè)部已經(jīng)組織相關(guān)機(jī)構(gòu)編制全國(guó)草食畜牧業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃，明確草牧業(yè)包括牛羊等草食畜牧業(yè)、飼草料產(chǎn)業(yè)和草原生態(tài)保護(hù)三大部分。并將推進(jìn)牛羊肉生產(chǎn)、振興中國(guó)奶業(yè)、挖掘飼草料資源潛力、推進(jìn)糧改飼試點(diǎn)、做好草原這篇文章等五個(gè)方面的工作。（2）我國(guó)畜牧業(yè)產(chǎn)品品質(zhì)較低，改善飼料結(jié)構(gòu)至關(guān)重要。消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)奶制品、肉制品的用量需求提升以及品質(zhì)需求提升。
預(yù)計(jì)2020 年牛肉、羊肉消費(fèi)量分別為823 萬(wàn)噸和537 萬(wàn)噸，2024 年分別為877 萬(wàn)噸和577 萬(wàn)噸，與2014 年相比將有22.3%和26.8%的增幅。（3）2013年公司提出轉(zhuǎn)型，現(xiàn)代草業(yè)成為重點(diǎn)戰(zhàn)略發(fā)展領(lǐng)域。公司是我國(guó)干旱半干旱地區(qū)生態(tài)環(huán)境建設(shè)的領(lǐng)先者，立足于生態(tài)修復(fù)和節(jié)水園林業(yè)務(wù)，并積極發(fā)展草種業(yè)和現(xiàn)代草業(yè)，基于“草、草原、草產(chǎn)業(yè)”打造生態(tài)產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。公司草業(yè)布局分三塊，苜蓿種植（目前大約2 萬(wàn)畝）、國(guó)內(nèi)天然牧草貿(mào)易、蒙古國(guó)天然牧草進(jìn)口。（4）公司2014 年組建成立內(nèi)蒙古呼倫貝爾蒙草牧草科技有限公司，布局在呼倫貝爾的天然草業(yè)務(wù)正式啟動(dòng)。項(xiàng)目依托優(yōu)質(zhì)草種和科學(xué)種植管理的模式，打造牧草“收購(gòu)（種植）-倉(cāng)儲(chǔ)-加工-物流-交易”全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)作模式，進(jìn)行優(yōu)質(zhì)牧草規(guī)?；a(chǎn)經(jīng)營(yíng)，2014 年累計(jì)收購(gòu)牧草75358.7噸。公司依托強(qiáng)大的技術(shù)儲(chǔ)備和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，有望成為中國(guó)草牧業(yè)快速發(fā)展的主要受益者。公司從事牧草貿(mào)易的主要優(yōu)勢(shì)在于：1）先發(fā)優(yōu)勢(shì)，健全的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)。牧草收儲(chǔ)需要和當(dāng)?shù)啬撩窠⒘己玫暮献麝P(guān)系，公司率先進(jìn)入牧草貿(mào)易行業(yè)，和牧民建立良好合作關(guān)系后有較強(qiáng)粘性。未來(lái)將利用布局在各地的牧草加工廠向牧民、種植者按標(biāo)準(zhǔn)收購(gòu)各類(lèi)牧草進(jìn)行加工包裝。2）資金優(yōu)勢(shì)。
牧草貿(mào)易需要前期有大量倉(cāng)儲(chǔ)，加工設(shè)備的投入，上市公司具備資金優(yōu)勢(shì)。3）技術(shù)優(yōu)勢(shì)。蒙草的牧草種子、修復(fù)、生態(tài)牧場(chǎng)等技術(shù)為牧民種植提供支撐。
并利用企業(yè)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)化防疫、熏蒸、加工、壓縮、保鮮、營(yíng)養(yǎng)成分科學(xué)配比等環(huán)節(jié)，提高產(chǎn)品價(jià)值。4）口岸優(yōu)勢(shì)。以PPP 模式共建通商口岸，未來(lái)公司將通過(guò)巴彥呼舒-額布都格口岸將蒙古國(guó)的天然牧草運(yùn)輸至中國(guó)后再做進(jìn)一步加工。（5）利用內(nèi)蒙古日照充足優(yōu)勢(shì)以及與草場(chǎng)發(fā)展協(xié)同優(yōu)勢(shì)，發(fā)展光伏發(fā)電業(yè)務(wù)。公司今年7 月投資建設(shè)10 兆瓦光伏電站，光伏投資仍有較大發(fā)展空間。
股價(jià)表現(xiàn)的催化劑：“十三五”規(guī)劃對(duì)牧草業(yè)的支持力度加強(qiáng)；政策支持牧草業(yè)發(fā)展；收獲大訂單。
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