>> 西南證券-普萊柯(603566)半年業(yè)績良好增長,疫苗新品全面開花-150820
| 上傳日期： |
2015/8/21 |
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pdf 共5頁 |
來源： |
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作者： |
熊莉 |
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上半年下游行情疲軟，公司TOP100 營銷等策略發(fā)力。（1）上半年我國生豬和能繁母豬存欄量分別下降5.16%和9.09%，生豬價格雖然從三月份開始一路上漲61.21%，但考慮到滯后性，公司在豬用疫苗的銷售方面有輕微下降。（2）公司禽用疫苗營收逆勢上漲18.52%，主要歸功于公司“TOP100 營銷策略”和“大團隊營銷策略”的大力實施，針對100 家大型養(yǎng)禽集團營銷，依托終端深度服務、互聯網營銷協同體系建設，實現上半年禽用疫苗突破性增長。
公司疫苗新品研發(fā)強勁，未來迎多樣化產品全面開花。（1）在禽用疫苗方面，公司的禽流感（H9 亞型）滅活疫苗已獲得新獸藥證書和生產批文，預計下半年將實現產品上市；公司的雞新-支-流三聯基因工程疫苗和雞新-支-流-法四聯基因工程疫苗即將獲得新獸藥證書。（2）在豬用疫苗方面，豬圓環(huán)病毒2 型基因工程疫苗，豬圓環(huán)病毒2 型、支原體二聯滅活疫苗，豬偽狂犬基因工程疫苗等即將完成臨床試驗或已進入新獸藥注冊階段。在明后年，公司將陸續(xù)迎來重點新產品投放市場。
依托所設國家獸用藥品工程技術研究中心，探索“互聯網+知識產權交易”。（1）公司依托所設的國家獸用藥品工程技術研究中心已擁有一批富有競爭力的專利技術、專有技術、技術秘密等核心知識產權，知識產權貿易潛力巨大。（2）公司積極探索“互聯網+聯合研發(fā)、受托研發(fā)、技術轉讓”，建立國際生物醫(yī)藥知識產權貿易的專業(yè)服務平臺“集橙網”，其將整合生物醫(yī)藥領域研發(fā)及產業(yè)化過程中各個環(huán)節(jié)需求。公司依托自身研發(fā)優(yōu)勢，開拓“互聯網+”的新著力點。
盈利預測及評級：預計公司2015-2017 年EPS 分別為1.04 元、1.25 元和1.44元，對應的PE 分別是42 倍、35 倍和30 倍，維持“增持”評級。
風險提示：下游養(yǎng)殖業(yè)規(guī)?；蜻M展緩慢；新品上市或不達預期。
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