久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    原油價(jià)格持續(xù)低迷、鋰電池隔膜規(guī)?；?yīng)初顯，毛利率提升明顯上半年公司綜合毛利率為23%，同比提升4 個(gè)百分點(diǎn)，我們認(rèn)為主要原因有兩個(gè)方面，一是公司傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品PE 管道塑料制品受益于原油價(jià)格的低迷，成本有所下降，該業(yè)務(wù)毛利率同比提升5.6 個(gè)百分點(diǎn)；二是公司鋰電池隔膜項(xiàng)目規(guī)模效應(yīng)開始顯現(xiàn)，毛利率同比提升8.27 個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)由于公司鋰電池隔膜毛利率較高，該業(yè)務(wù)收入同比增長49%，使得公司高毛利產(chǎn)品收入、利潤占比提高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到改善，最終使得公司上半年利潤增速明顯高于收入增速。公司同時(shí)公告稱，將投資建設(shè)年產(chǎn)6000 萬平米濕法鋰電池隔膜項(xiàng)目，將成為公司未來業(yè)績的重要增長點(diǎn)。
    盈利預(yù)測及估值
    我們看好公司鋰電池隔膜項(xiàng)目的前景，預(yù)計(jì)2015-2017 年公司每股收益分別為0.35 元、0.45 元和0.51 元，以昨日收盤價(jià)計(jì)算，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率為44 倍、34 倍和30 倍，首次給予公司“推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    1、在建項(xiàng)目進(jìn)度不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；2、原油價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；3、新能源汽車政策風(fēng)險(xiǎn)。