>> 國泰君安-新大陸(000997)2015年半年報業(yè)績點評：中報答卷靚麗，為轉(zhuǎn)型持續(xù)蓄能-150818
| 上傳日期： |
2015/8/21 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
符健 |
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上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入13.54 億元，同比增長73.2%，其中凈利潤1.44 億元，同比增長89.70%，最主要增量貢獻來自地產(chǎn)業(yè)務的超額增長。我們將公司2015 年房地產(chǎn)銷售收入預測從6.40 億元調(diào)高至7.41 億元，其余指標維持前期預測。將公司2015/2016 年EPS 預測由0.38/0.48 元上調(diào)至0.40/0.51 元，增持評級，維持目標價43.64 元（復權(quán)）。
電子支付與信息識別兩大關(guān)鍵業(yè)務繼續(xù)維持良好增長，傳統(tǒng)POS 銷量首次躍居國內(nèi)第一。電子支付與信息識別是公司未來服務商轉(zhuǎn)型重要發(fā)力點，上半年在國內(nèi)市場巨大降價壓力下，公司在該板塊中依然實現(xiàn)21.9%的收入增長。其中特別值得注意的是，公司上半年依靠YPOS 的商業(yè)模式創(chuàng)新及第三方支付市場有力拓展，首次在傳統(tǒng)POS 上實現(xiàn)國內(nèi)行業(yè)銷量第一，同時MPOS、IPOS 產(chǎn)品繼續(xù)保持新興POS 市場第一，進一步奠定電子支付行業(yè)龍頭地位。
房地產(chǎn)業(yè)務繼續(xù)升溫，為公司轉(zhuǎn)型提供強有力支撐。公司的“新大陸壹號”位于福州市馬尾區(qū)江濱大道，地處福建自貿(mào)區(qū)范圍內(nèi)，坐擁一線江景，總建筑面積約32 萬平方米，上半年為公司貢獻收入5.2億元，達到2014 年全年地產(chǎn)業(yè)務收入的88.3%。預計該項目將在2015-2017 年為公司帶來2-3 億的凈利潤與4-6 億的現(xiàn)金流，為公司轉(zhuǎn)型提供強有力支撐。
風險提示：支付政策、POS 市場波動對公司經(jīng)營構(gòu)成一定不確定性
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