>> 安信證券-萬達信息(300168)業(yè)績符合預(yù)期,慢病管理服務(wù)進入推廣期-150825
| 上傳日期： |
2015/8/28 |
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買入 |
作者： |
胡又文 |
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定增將緩解資金瓶頸，助力業(yè)務(wù)提速。公司上半年財務(wù)費用3364.2 萬元，同比增長480.04%元，大力拓展新業(yè)務(wù)導(dǎo)致財務(wù)費用承壓。公司35 億定增項目將有效緩解資金瓶頸，助力業(yè)務(wù)提速。
醫(yī)療大數(shù)據(jù)先鋒，商業(yè)模式日益清晰。公司區(qū)域醫(yī)療平臺覆蓋全國3.6 億人口的醫(yī)療健康檔案，是醫(yī)療大數(shù)據(jù)的集大成者，目前商業(yè)模式日漸清晰。1）醫(yī)藥：先后攜手上藥、國藥兩大巨頭，其掌握的醫(yī)藥大數(shù)據(jù)的價值已經(jīng)得到產(chǎn)業(yè)界的高度認(rèn)可，未來將為上海千萬慢病患者提供醫(yī)藥電商服務(wù)；2）醫(yī)保：公司掌握的大數(shù)據(jù)將是未來商業(yè)健康險、養(yǎng)老險設(shè)計的基石，相信公司與中國太保在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)只是第一步，看好后續(xù)縱深業(yè)務(wù)的拓展；3）醫(yī)療：公司承建運營的健康管理云平臺，通過打通整個區(qū)域醫(yī)療體系內(nèi)居民健康、就診的數(shù)據(jù)，鏈接家庭醫(yī)生與社區(qū)居民，實現(xiàn)市民健康的可控，是上海慢病防控體系的重要基礎(chǔ)，隨著業(yè)務(wù)的逐步推廣，期待公司在醫(yī)療健康大數(shù)據(jù)帶來新的驚喜。
上海醫(yī)改進度超預(yù)期，慢病管理服務(wù)進入推廣階段。8 月7 號，上海社保局發(fā)布《關(guān)于在全市開展醫(yī)保慢性病長處方工作的通知》，慢病患者有望直接在社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心配藥，實現(xiàn)處方院外流轉(zhuǎn)。同時，根據(jù)規(guī)定，享受長處方便利的患者必須簽約家庭醫(yī)生。政府將通過該激勵機制實現(xiàn)家庭醫(yī)生與社區(qū)居民的鏈接，全面推廣慢病管理體系。
二期員工持股發(fā)布，充分彰顯信心。公司近期推出第二期員工持股計劃，總規(guī)模為20000 萬元，其中員工持股部分為進取級的10000 萬元，鎖定期12 個月，體現(xiàn)了公司上下對于發(fā)展前景的強烈信心。
投資建議：近期，國務(wù)院通過《大數(shù)據(jù)發(fā)展行動綱要》，推動醫(yī)療、社保等民生領(lǐng)域的政府?dāng)?shù)據(jù)優(yōu)先開放，作為醫(yī)療大數(shù)據(jù)的集大成者，公司將全面沖擊互聯(lián)網(wǎng)第四極，預(yù)計2015-2016 年EPS 分別為0.25 和0.38 元，維持“買入-A”評級，3 個月目標(biāo)價50 元。
風(fēng)險提示：醫(yī)療新業(yè)務(wù)發(fā)展不達預(yù)期。
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