>> 申萬宏源-輝隆股份(002556)投資收益帶動上半年業(yè)績大幅增長-150828
| 上傳日期： |
2015/8/31 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
麥土榮 |
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收入大幅增加的主要原因是化肥和農(nóng)藥業(yè)務(wù)同比的大幅增加，但是公司農(nóng)副產(chǎn)品的收入同比大幅下降。
公司商業(yè)轉(zhuǎn)型升級、工業(yè)迅速崛起、農(nóng)業(yè)在探索中前行、投融資穩(wěn)步推進。公司一直以提高經(jīng)濟效益為中心，調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式，由做行情向做模式轉(zhuǎn)變、由做品種向做品牌轉(zhuǎn)變、由經(jīng)營服務(wù)型向服務(wù)經(jīng)營性轉(zhuǎn)變。商業(yè)模式通過內(nèi)部資源整合，實現(xiàn)復(fù)合肥一體化運作，并且充分發(fā)揮渠道的功能，提升市場占有率，并成為電子商務(wù)公司，打造集農(nóng)資供應(yīng)、農(nóng)技服務(wù)、農(nóng)產(chǎn)品供銷、物流配送、農(nóng)村金融等為一體的農(nóng)村現(xiàn)代綜合服務(wù)平臺，為廣大農(nóng)戶提供全程解決方案，實現(xiàn)線上、線下融合發(fā)展。
電子商務(wù)平臺農(nóng)仁街上線。依托公司的6 萬多個網(wǎng)點、3400 個專業(yè)合作社，依托中科院在智慧農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的先進科研成果，打造互聯(lián)網(wǎng)+的板塊?，F(xiàn)階段上線運行后主要分為三個板塊，分別為：農(nóng)仁商城、莊稼醫(yī)院和農(nóng)經(jīng)新聞臺。農(nóng)仁商城主要是為用戶提供化肥、農(nóng)藥、種子等重要農(nóng)資產(chǎn)品購買服務(wù)；莊稼醫(yī)院主要是通過手機等移動終端為用戶及時提供個性化定制農(nóng)技服務(wù)；農(nóng)經(jīng)新聞臺主要是為用戶及時提供農(nóng)業(yè)相關(guān)的政策及新聞。未來農(nóng)仁街將以公司龐大的購銷網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，整合省供銷社系統(tǒng)資源，充分利用物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)等尖端信息技術(shù)為廣大用戶打造集農(nóng)資供應(yīng)、農(nóng)技服務(wù)、物流配送、農(nóng)產(chǎn)品購銷、農(nóng)村金融等服務(wù)為一體的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)綜合服務(wù)電子商務(wù)平臺。
持續(xù)受益供銷合作社綜合改革。本次供銷社的變革將會改變農(nóng)資流通領(lǐng)域的生態(tài)系統(tǒng)，從全流通時代走向互聯(lián)時代。公司搶占了供銷社改革天時、地利、人和。
作為中華全國供銷合作總社唯一一家上市省級農(nóng)資平臺，我們判斷公司未來將受益于供銷社系統(tǒng)改革、實現(xiàn)縱向及橫向擴張。作為安徽省供銷社體系的上市公司，我們預(yù)計將受益供銷社體系改革，成為安徽省供銷社體系的農(nóng)村資源整合平臺。
盈利預(yù)測和投資建議。我們維持2015-2017 年的EPS 預(yù)測分別為0.39 元、0.47 元以及0.53元。鑒于中報業(yè)績增長明確，公司作為農(nóng)資連鎖區(qū)域龍頭，受益于深化供銷合作社綜合改革，維持“買入”評級。
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