久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司預計2015年1-9月凈利潤4.77-5.54億元，同比增長25-45%，我們預計2015年公司訂單飽滿，外資客戶占比繼續(xù)提高，產(chǎn)能自然增長且不排除繼續(xù)擴產(chǎn)的可能，業(yè)績高增長有望持續(xù)。我們預計公司2015-17年每股收益分別0.86元、1.19元及1.61元，公司精密加工及專機制造能力已經(jīng)過驗證，我們看好公司未來在承接高端裝備零部件產(chǎn)業(yè)轉移中的優(yōu)勢地位，給予40倍2015年市盈率，目標價為34.43元，維持買入評級。
    支撐評級的要點
    1、 業(yè)績持續(xù)高增長。報告期內公司模具產(chǎn)品收入較去年同期增幅較大，鑄鍛產(chǎn)品、燃氣輪機零部件等營業(yè)收入較去年同期也有較大幅度增長，帶來公司收入增長33%，凈利潤增長37%。
    2、 產(chǎn)能利用率高，不排除今年繼續(xù)擴產(chǎn)的可能。2014年公司投入5億元購置了廠房及設備，同時生產(chǎn)工人增長37.8%，目前員工技術水平基本成熟，今年產(chǎn)能自然增長可期。同時以普利司通為代表的大客戶訂單增長迅速，目前排產(chǎn)飽滿，不排除今年繼續(xù)擴產(chǎn)的可能。
    3、 期待公司在承接高端裝備零部件產(chǎn)業(yè)轉移過程中尋求新的增長點。公司在精密加工及專機制造方面能力突出，且已經(jīng)在鋼模、鋁模、燃氣輪機殼體加工等業(yè)務上有所體現(xiàn)，我們認為這種低成本、高效率的精密加工制造能力是公司最核心的競爭力，也具有很強的可復制性。同時公司優(yōu)質的客戶體系證明了公司的能力，期待在高端裝備零部件加工產(chǎn)業(yè)向中國轉移的過程中，公司能尋求到模具業(yè)務之外新的增長點。
    評級面臨的主要風險
    1、 上半年預收帳款未有增加，存在訂單增速放緩風險。
    2、 全球經(jīng)濟環(huán)境普遍不樂觀，權益市場普遍存在估值下行風險。
    估值
    我們預計公司2015-17年每股收益分別0.86元、1.19元及1.61元，公司精密加工及專機制造能力已經(jīng)過驗證，我們看好公司未來在承接高端裝備零部件產(chǎn)業(yè)轉移中的優(yōu)勢地位，給予40倍2015年市盈率，目標價為34.43元，維持買入評級。