>> 中銀國際-新希望(000876)受益養(yǎng)殖復蘇,積極推進轉(zhuǎn)型-150901
| 上傳日期： |
2015/9/1 |
大小： |
504KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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作者： |
程一勝，楊天明 |
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公司上半年實現(xiàn)營收294.98億元，同比下降8.04%；營業(yè)成本27.41億元，同比下降9.44%；上半年實現(xiàn)歸母凈利潤11.58億元，同比增長21.83%。其中，2季度單季度實現(xiàn)營收16.32億元，同比下降5.85%、環(huán)比增長23.81%，2季度單季度歸母凈利潤6.43億元，同比下降3.68%、環(huán)比增長24.78%。從收入分類來看，上半年飼料營收201.38億元，同比下降8.62%；肉食品營收94.24億元，同比下降5.27%；養(yǎng)殖業(yè)務營收11.04億元，同比增長15.03%。
2、毛利率和凈利率同比提升。新希望上半年綜合毛利率7.08%，比去年同期上升1.44個百分點，期間費用率5.45%，比去年同期上升0.32個百分點，凈利潤率5.36%，比去年同期上升1.44個百分點。分產(chǎn)品來看，飼料上半年毛利率6.56%，同比提升0.31個百分點；肉食品上半年毛利率6.21%，同比提升2.83個百分點；養(yǎng)殖上半年毛利率3.25%，同比提升10.84個百分點。
3、飼料銷量略有下降，噸毛利持平。飼料業(yè)務，上半年飼料共銷售665萬噸，同比下降5.5%，生豬存欄量偏低影響飼料銷售。上半年飼料噸單價3,027元/噸，同比下降3.29%，由于原料成本下降更甚，導致上半年飼料噸毛利略有提升至199元/噸（14年上半年為196元/噸）。畜禽業(yè)務，上半年公司銷售鴨苗、雞苗和商品雞共計2.35億只，同比下降4%，銷售種豬、仔豬和育肥豬40.14萬頭，同比增長21.3%。屠宰業(yè)務，上半年公司銷售肉食品101萬噸，同比下降6.2%。在畜禽養(yǎng)殖業(yè)務和屠宰業(yè)務帶動下，上半年毛利略有提升，抵消了飼料業(yè)務對毛利的拖累。
4、公司積極變革，推進業(yè)務和模式轉(zhuǎn)型升級。年初至今公司設立了多個平臺負責不同業(yè)務，以圖進行更精細化的服務，上線以來，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺投資金額已突破2億元，養(yǎng)豬托管平臺已達成及將要達成的合作已覆蓋3萬頭母豬。公司的養(yǎng)殖技術服務目前已覆蓋全國約3.7萬個養(yǎng)殖場120萬頭存欄母豬。公司在去年即提出要“聚焦兩端”，推進公司從“公司+農(nóng)戶”模式向“基地+終端”模式升級轉(zhuǎn)型，從以往相對松散的合作向更緊密的合作發(fā)展，以提升養(yǎng)殖戶的粘性。屠宰及肉制品業(yè)務將更多地往生鮮、熟食和終端品牌轉(zhuǎn)型，食品業(yè)務也存在很大的整合空間。
5、充分受益于養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈復蘇。公司主營業(yè)務較廣，養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈復蘇對于公司偏周期性的養(yǎng)殖和飼料業(yè)務拉動明顯，尤其是在養(yǎng)殖業(yè)務。受到祖代雞和能繁母豬的影響，畜禽養(yǎng)殖行業(yè)反轉(zhuǎn)趨勢確立，目前公司養(yǎng)殖端盈利與上一輪景氣高點時的盈利差距巨大，存在極大改善空間。
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