>> 安信證券-中科金財(002657)大金所揭牌首戰(zhàn)告捷-150922
| 上傳日期： |
2015/9/22 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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中科金財持有大金所20%股份。大金所定位在綜合性金融資產(chǎn)和相關產(chǎn)品專業(yè)交易平臺，立足大連，面向東北，輻射全國，致力于發(fā)展成為在東北亞地區(qū)有較大影響力的非標金融資產(chǎn)交易所。大金所由大連國資委控股，擁有全國24 張金融資產(chǎn)交易機構牌照之一，公信力強，管理成員多來自全國性股份制商業(yè)銀行總行或分行副行長級以上級別，超過80%的員工來自銀行、證券、信托、保險等金融機構，實力雄厚。
上線產(chǎn)品首戰(zhàn)告捷，劍指東北地區(qū)數(shù)萬億存量金融資產(chǎn)。揭牌當天大金所即推出大連市體育場館建設工程項目和普蘭店市治水工程項目兩款定向融資計劃產(chǎn)品，兩項目均為市政建設重點民生項目，其中大連市政-體育場館建設定向融資計劃一期一號和二號已經(jīng)在官網(wǎng)上線，分別募集資金不超過100 萬和500 萬，預期年化收益率7.5%，存續(xù)期限366 天，起購金額30000元，“一號”產(chǎn)品上線當天即告售罄。我們預計兩項目后續(xù)融資產(chǎn)品也將通過大金所推出。大金所還推出了首單不良資產(chǎn)處臵業(yè)務“廣發(fā)銀行股份有限公司大連分行債權收益權轉讓項目”，掛牌價格180 萬元。 資產(chǎn)證券化是大勢所趨，大金所作為東北地區(qū)第一家金融資產(chǎn)交易機構，有望盤活東北數(shù)萬億存量金融資產(chǎn)。
資產(chǎn)端率先落地，期待公司互聯(lián)網(wǎng)銀行平臺大放異彩。公司聯(lián)袂華夏幸福、參股安金所和大金所、和中航資本簽訂戰(zhàn)略合作、參股中關村互聯(lián)網(wǎng)金融中心，資產(chǎn)端布局完善。大金所上線證明了公司商業(yè)模式的可行性，更加期待其在資產(chǎn)端布局逐漸落地，以及互聯(lián)網(wǎng)銀行平臺的上線，實現(xiàn)資產(chǎn)端和資金端對接。
投資建議：大金所揭牌上線首戰(zhàn)告捷，公司商業(yè)模式得到有效驗證，期待后續(xù)更多資產(chǎn)端布局落地和互聯(lián)網(wǎng)銀行平臺上線。預計2015-2016 年EPS分別為0.53 元和0.69 元，維持“買入-A”評級，6 個月目標價80 元。
風險提示：金融IT 行業(yè)競爭加劇、互聯(lián)網(wǎng)金融政策變化的風險。
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