>> 浙商證券-智慧能源(600869)激勵核心員工長期增持,利好經(jīng)營穩(wěn)定與市值成長-150922
| 上傳日期： |
2015/9/22 |
大小： |
513KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
鄭丹丹 |
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此報告為加密報告 |
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持續(xù)推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，著眼長遠(yuǎn)發(fā)展，利好業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化
我們看好公司發(fā)展前景：1）公司入股北京隨時融、攜手快錢，加大供應(yīng)鏈金融及第三方支付布局，子公司“買賣寶網(wǎng)絡(luò)科技” （主營電纜網(wǎng)、垂直電商、中國材料交易所）上半年收入同比增長1.37 倍，全年有望實現(xiàn)不低于30 億元收入；2）借收購豐富配電產(chǎn)品線、提升工程總包能力；3）擬全資收購的福斯特新能源是國內(nèi)18650 型圓柱形鋰電池龍頭，利好動力與儲能業(yè)務(wù)布局。
盈利預(yù)測及估值
暫不考慮增發(fā)，假設(shè)“卡歐宜能”盡快并表，對福斯特新能源的收購順利、自2016 年起并表，我們預(yù)計2015~2017 年，公司于當(dāng)前股本下將實現(xiàn)EPS 0.345元、0.46 元、0.56 元，對應(yīng)41.7 倍、31.4 倍、25.8 倍P/E。如2016 年起考慮按上限增發(fā)后的業(yè)績攤薄與流動資金改善效應(yīng)，公司將于2016、2017 年實現(xiàn)攤薄后EPS 0.44 元、0.53 元，對應(yīng)32.7 倍、27.0 倍P/E。維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
業(yè)務(wù)發(fā)展、增發(fā)并購進展或低預(yù)期；行業(yè)估值中樞或現(xiàn)波動。
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