>> 安信證券-紫光股份(000938)訪美再添重磅新成果,與世紀互聯(lián)、微軟達成戰(zhàn)略合作-150924
| 上傳日期： |
2015/9/25 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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公司將與世紀互聯(lián)組建合資公司，并以合資公司為平臺，和微軟開展三方面合作：1、促成合資公司獲得世紀互聯(lián)全資子公司的授權，在中國推廣Windows Azure 和 Office 365 的公有云服務；2、微軟將向合資公司提供公有云服務技術和銷售支持，積極與合資公司在相關知識信息與產(chǎn)權上共同合作與研發(fā)；3、公司、世紀互聯(lián)和微軟將積極尋求在云應用開發(fā)、云服務安全認證及審查等領域合作機會，加速公有云服務在國內(nèi)廣泛應用。
國際巨頭以技術換市場助力公司“云服務”戰(zhàn)略實施。我們反復強調(diào)，隨著網(wǎng)絡安全成為大國博弈的核心籌碼，國際IT 巨頭以技術換市場已經(jīng)成為明顯趨勢。公司作為國內(nèi)IT 分銷領導者，具有眾多優(yōu)質客戶資源，收購的華三是國內(nèi)企業(yè)網(wǎng)龍頭，攜手微軟、世紀互聯(lián)有利于實現(xiàn)公司硬件、軟件、服務三方面融合和“云—網(wǎng)—端”戰(zhàn)略落地。
自主研發(fā)和產(chǎn)業(yè)合作雙輪驅動，清華系IT 大平臺價值凸顯。習主席訪美至今，浪潮牽手思科、紫光攜手微軟，中美IT 產(chǎn)業(yè)合作好事不斷。預計隨著中國IT 產(chǎn)業(yè)開放的不斷深化，國內(nèi)和國際間的合作也將不斷加強。
公司通過收購華三已經(jīng)和HP 產(chǎn)生重要的資本合作，此次攜手微軟，云計算布局再進一步。未來公司有望結合清華背景、積累的客戶資源、華三優(yōu)秀的研發(fā)團隊，打造面向全產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)IT 龍頭。
投資建議：清華平臺結合華三優(yōu)質團隊，公司作為國產(chǎn)IT 新龍頭異軍突起，此次與世紀互聯(lián)和微軟合作更進一步加強其在云計算方面的能力。暫不考慮合資公司收入，預計2015-2016 年備考EPS 分別為1.14 元和1.49 元，維持“買入-A”評級，上調(diào)6 個月目標價至80 元。
風險提示：產(chǎn)業(yè)整合不達預期。
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