>> 申萬宏源-航天信息(600271)成立征信公司并收購獲得互聯(lián)網(wǎng)支付牌照,千萬企業(yè)...-150930
| 上傳日期： |
2015/9/30 |
大小： |
523KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉洋，劉智，馮達 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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進一步驗證我們對航天信息發(fā)展方向的預(yù)判。我們從2015 年5 月7 日發(fā)布的深度報告《航天信息：千萬企業(yè)的金融變現(xiàn)》中開始認為航天信息未來具有A 股計算機行業(yè)最多的用戶、最豐富最關(guān)鍵的數(shù)據(jù)、最廣的線下渠道，判斷變現(xiàn)其用戶、數(shù)據(jù)、渠道價值是未來的發(fā)展方向，并多次根據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)律在報告中預(yù)計金融特別是征信是其重點發(fā)展方向。
收購浙江航天電子信息是公司補齊金融產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)。浙江航天電子公司原本屬于航天通信公司。經(jīng)中國人民銀行批準，浙江航天電子擁有從事預(yù)付卡發(fā)行和受理、互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)兩項業(yè)務(wù)許可，2014 年收入1.24 億元，凈利潤75 萬元。目前第三方支付牌照不允許擴大發(fā)行，收購浙江航天電子是航天信息補齊金融產(chǎn)業(yè)鏈的重要舉措，進一步增強了航天信息對客戶的服務(wù)能力，并豐富了其價值變現(xiàn)方式。
完善征信布局，預(yù)計將全方位涉足征信廣闊市場。我國目前各類融資方式快速興起，但信用評價能力一直是制約經(jīng)濟發(fā)展效率的瓶頸。航天信息直接接觸的企業(yè)增值稅數(shù)據(jù)、行業(yè)知識庫數(shù)據(jù)、積累的大量評價模型、布局的近兩萬人服務(wù)渠道是天然的企業(yè)征信資源。航天信息此前與建設(shè)銀行北京分行合作成立融資服務(wù)平臺，瞄準中小企業(yè)無抵押貸款，目前業(yè)務(wù)在試運行測試階段。此次成立征信公司，將涉及信用數(shù)據(jù)歸集、信用分析和評定、信用信息服務(wù)、數(shù)據(jù)服務(wù)、專業(yè)咨詢服務(wù)、軟件及實施服務(wù)、信用平臺建設(shè)等業(yè)務(wù)。
預(yù)計公司將利用其用戶、數(shù)據(jù)、渠道優(yōu)勢，通過與信貸相關(guān)、與債券市場相關(guān)、與供應(yīng)鏈金融的各類應(yīng)用合作實現(xiàn)其資源價值的挖掘。
維持盈利預(yù)測，維持“買入”評級。預(yù)計2015-2017 年收入分別為255、312 和337 億元，凈利潤分別為17.2、21.6 和32.6 億元，每股收益分別為1.86、2.34 和3.53 元，維持“買入”評級。
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