>> 安信證券-高偉達(dá)(300465)發(fā)布股權(quán)激勵，助推新一輪大發(fā)展-151008
| 上傳日期： |
2015/10/8 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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本次激勵計劃的激勵對象共計100 人，包括對公司經(jīng)營業(yè)績和未來發(fā)展有直接影響的核心管理、業(yè)務(wù)與技術(shù)人員（含子公司員工），約占員工總數(shù)的5%，此次激勵的人員覆蓋度廣，有利于提高員工的穩(wěn)定性和積極性，助力公司可持續(xù)發(fā)展。
行權(quán)條件相對保守，業(yè)績彈性較大。本次激勵計劃的業(yè)績考核條件為：以2015 年為基數(shù)， 2016-2018 年扣除非經(jīng)常損益和股份支付影響后的凈利潤增長率分別不低于12%、25%和45%。我國金融IT 行業(yè)高景氣，IDC 預(yù)測2015 到2019 年銀行IT 解決方案市場年復(fù)合增長率為24.4%，公司作為國內(nèi)領(lǐng)先的金融IT 綜合解決方案提供商，有望超越行業(yè)整體增速，業(yè)績彈性大。
“產(chǎn)品+服務(wù)”經(jīng)營模式，打通金融業(yè)IT 全價值鏈。在產(chǎn)品端，公司升級銀行IT 解決方案以鞏固細(xì)分市場領(lǐng)先地位，同時積極抓住保險、證券等新的金融業(yè)IT 需求，著力研發(fā)保險、證券綜合解決方案，拓寬金融IT 業(yè)務(wù)范圍；在服務(wù)端，公司前瞻布局云計算，開發(fā)云計算數(shù)據(jù)中心一體化運(yùn)營管理平臺，打造新的盈利增長極。同時，金融IT 服務(wù)商轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺是未來大勢，公司擁有強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力和豐富的客戶資源，卡位優(yōu)勢明顯，參股設(shè)立興業(yè)數(shù)字金融即是其進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融的典型案例。
投資建議：公司上市后擁有充足資金進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)升級和戰(zhàn)略布局，適時推出股權(quán)激勵方案，將提高員工忠誠度和工作動力，為后續(xù)發(fā)展保駕護(hù)航，預(yù)計2015-2017 年EPS 分別為0.56 元、0.72 元、0.93 元，首次給予“買入-A”投資評級，6 個月目標(biāo)價65 元。
風(fēng)險提示：客戶相對集中風(fēng)險，競爭加劇導(dǎo)致毛利率下滑風(fēng)險。
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