>> 國泰君安-凱撒旅游(000796)業(yè)績高增長持續(xù),集團(tuán)化運(yùn)作優(yōu)勢凸顯-151016
| 上傳日期： |
2015/10/16 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
許娟娟，陳均峰 |
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①公司重組、更名完成，步入快速成長通道，前三季度業(yè)績預(yù)計將實(shí)現(xiàn)全年承諾業(yè)績；②公司控股股東海航集團(tuán)資源豐富，支持公司業(yè)務(wù)增長、保證目的地服務(wù)、加速旅游金融發(fā)展；公司基因優(yōu)質(zhì)，以旅游為核心的戰(zhàn)略可支撐公司長遠(yuǎn)發(fā)展。預(yù)計2015-2017 年原易食股份業(yè)務(wù)EPS為0.20/0.21/0.22 元，收購、更名凱撒旅游已完成，預(yù)計并表后15-17年EPS 為0.27/0.44/0.65 元，維持目標(biāo)價39.6 元，增持。
業(yè)績預(yù)告簡述：公司2015 年前三季度預(yù)計實(shí)現(xiàn)歸母凈利1.67-1.68 億元/+87%，EPS 約0.246 元，其中第三季度預(yù)計實(shí)現(xiàn)歸母凈利1.31 億元/+49%，EPS 約0.193 元，第三季度實(shí)現(xiàn)利潤占前三季度約78%。
公司重組、更名完成，步入快速成長通道，前三季度業(yè)績預(yù)計將可實(shí)現(xiàn)全年承諾業(yè)績。①公司重組方案過會、更名完成，正式成為出境游行業(yè)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的；②預(yù)計前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利逾1.67 億元，將可完成2015 年業(yè)績承諾扣非凈利1.62 億元。
公司控股股東海航集團(tuán)資源豐富，支持公司業(yè)務(wù)增長、保證目的地服務(wù)、加速旅游金融發(fā)展；以旅游為核心的戰(zhàn)略可支撐公司長遠(yuǎn)發(fā)展。①海航集團(tuán)具有豐富航空資源、酒店餐飲資源，且集團(tuán)旅游金融業(yè)務(wù)領(lǐng)先行業(yè)發(fā)展成熟，有望助力公司發(fā)展；②公司具有德國地接基因，積累豐富上游資源，品牌知名度高、具有強(qiáng)大品牌管理、產(chǎn)品設(shè)計、目的地服務(wù)能力；③得益于集團(tuán)資源優(yōu)勢，公司可集中全力為以旅游為核心，扎實(shí)打造品牌提升服務(wù)。
風(fēng)險提示：出境游受到系統(tǒng)性風(fēng)險影響導(dǎo)致增速不及預(yù)期
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