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    ■特來(lái)電充電樁的優(yōu)勢(shì)與市場(chǎng)將逐步體現(xiàn)：公司充電樁目前免費(fèi)投資建樁，短期僅通過(guò)收取充電服務(wù)費(fèi)盈利“燒錢(qián)”在所難免；但是①特來(lái)電在14 個(gè)城市建立汽車(chē)充電合資公司（近期與北汽新能源、東方電動(dòng)、金龍汽車(chē)達(dá)成合作），業(yè)務(wù)推進(jìn)力度行業(yè)領(lǐng)先②公司獨(dú)創(chuàng)的“電動(dòng)汽車(chē)群智能充電系統(tǒng)”具備無(wú)樁、防水、柔性充電多項(xiàng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，近期公司還將發(fā)布CMS 主動(dòng)柔性充電技術(shù)；隨著國(guó)家政策不斷利好，充電樁進(jìn)入廠商水平已層次不齊，公司產(chǎn)品具備技術(shù)壁壘；公司的優(yōu)勢(shì)與市場(chǎng)將在未來(lái)逐步釋放。
    ■配網(wǎng)投資提升業(yè)績(jī)彈性，智能變電站望成業(yè)務(wù)新增長(zhǎng)點(diǎn)：能源局牽頭2015~2020 兩萬(wàn)億配網(wǎng)投資，箱變等一次設(shè)備優(yōu)先收益，最新批次國(guó)網(wǎng)公布的各省網(wǎng)配網(wǎng)設(shè)備招標(biāo)中，公司已中標(biāo)變壓器、箱變等設(shè)備包數(shù)共計(jì)9 個(gè)包；另外，公司僅上半年便已組織70 余場(chǎng)110kv 變電站技術(shù)交流會(huì)，儲(chǔ)備并提供相應(yīng)技術(shù)方案117 套，預(yù)轉(zhuǎn)化率達(dá)70%項(xiàng)目約30 套，智能變電站項(xiàng)目推進(jìn)順利，未來(lái)望提供可觀業(yè)績(jī)。
    ■投資建議：預(yù)測(cè)公司2015-2017 年EPS 分別為0.21 元、0.37 元、0.65 元，同比增長(zhǎng)14.0%、81.6%、73.9%（全資收購(gòu)川開(kāi)電氣2015-2017 年備考業(yè)績(jī)?yōu)?787.8、7510.2、8297.8 萬(wàn)元，2015 年暫不并表計(jì)入），維持“買(mǎi)入-A”投資評(píng)級(jí)，按照300 億元市值估值，對(duì)應(yīng)最新8.82 億股本，目標(biāo)價(jià)位33 元。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：電動(dòng)汽車(chē)投資業(yè)務(wù)出現(xiàn)的短期虧損風(fēng)險(xiǎn)、配網(wǎng)投資不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)