>> 安信證券-紫光股份(000938)大平臺,大格局!-151020
| 上傳日期： |
2015/10/21 |
大?。?/td>
| 638KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
一個以云計算、大數(shù)據(jù)和移動互聯(lián)網(wǎng)為核心，控股和參股公司協(xié)同發(fā)展的中國企業(yè)IT 巨艦已經昂首啟航，格局豈止是大。
IT 產業(yè)整合大平臺，自主可控新抓手。“沒有網(wǎng)絡安全就沒有國家安全”，IT 產業(yè)鏈的自主可控是實現(xiàn)網(wǎng)絡安全的關鍵。云計算浪潮來襲，應用加速向云端遷移，IT 投資也從傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心向云計算中心遷移。IT 產業(yè)整合是大勢所趨，一旦整合完畢，全球IT市場格局再次劃分，市場競爭趨于寡頭，將更加不利于中國的網(wǎng)絡安全戰(zhàn)略。在此全球IT 產業(yè)整合風云交匯之際，可謂時不待我，公司借助資本加速產業(yè)整合，可謂順應時勢，成就IT 產業(yè)整合大平臺，自主可控新抓手。
大存儲時代到來，入股西數(shù)是良好開端。大存儲產業(yè)鏈包括底層的DRAM 和NAND Flash 芯片級產品、中間層的機械硬盤（HDD）和固態(tài)硬盤（SSD）、上層的存儲陣列、存儲軟件和大數(shù)據(jù)分析。
底層芯片是存儲領域自主可控的關鍵。西部數(shù)據(jù)是全球HDD 龍頭，SSD 領導者。存儲芯片和SSD 領域，三星、東芝、美光、SKHynix 占據(jù)優(yōu)勢。公司入股西數(shù)，已然在大存儲領域開啟布局。
投資建議：華三和WDC 分別是網(wǎng)絡和存儲領域的全球領軍企業(yè)，HP 和微軟則是公司重要的合作伙伴，資本將助力國產IT 新龍頭彎道超車，一個世界級的IT 企業(yè)已經悄然崛起。假設收購華三和WDC 均在2016 年內完成，預計分別為公司貢獻12.3 億和14億元利潤，維持“買入-A”評級，6 個月目標價至100 元，對應市值約1000 億。
風險提示：并購審批風險、產業(yè)整合風險。
|
|
