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維持公司2015-2016 年盈利預(yù)測，預(yù)計EPS 分別為1.30、1.81 元，維持目標價66.84 元，維持“增持”評級；
    事件：公司披露2015 年3 季報。2015 年1-9 月營業(yè)收入17.0 億元，歸母凈利潤2.5 億元，分別增長32%和51%；2015 年3 季度營業(yè)收入6.5 億元，歸母凈利潤1.0 億元，分別實現(xiàn)117%和220%高增速；
    募資方案通過后實現(xiàn)快速增長，符合市場預(yù)期。3 季報顯示公司營業(yè)收入及凈利潤保持快速增長，毛利率從33%提高到37%。由于經(jīng)營規(guī)模擴大及推廣凈水器原因，銷售費用8490 萬元，同比增長95%；此外由于工程及采購付款以及大額投標保證金增加導(dǎo)致經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額同比減少193%。但公司非公開發(fā)行股票募集資金到帳，貨幣資金已達62.5 億元，同比增長161%，資本公積增至81.5 億元，同比增長328%。定增資金到位增強了公司資金實力、資產(chǎn)負債率同比從41%下降18%，現(xiàn)金情況和增長質(zhì)量得到進一步改善；
    訂單在 3 季度實現(xiàn)爆發(fā)。2014 年到現(xiàn)在，根據(jù)wind 公告、公司官方網(wǎng)站、中國水網(wǎng)等，公司披露訂單已在120 億元以上，僅3 季度公司中標、預(yù)中標訂單已達20 億元以上，處理規(guī)模超過40 萬噸/日；
    風(fēng)險因素。PPP 項目進度不達預(yù)期等；公司融資能力及期間費用等。